曾广标 - 鹰美进入新增长期｜拉阔投资
曾广标
2022-09-30 00:00 HKT
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产销中外名牌运动服的鹰美（2368），在近期股市持续下跌之际，股价仍企稳于4.3元，原因之一是包括主席兼行政总裁钟育升在内的一些董事会成员，近期持续入市增持股票，反映他们对集团前景乐观。鹰美是「鞋王」裕元的联营公司，但管理大权仍交与主席钟育升，其他执董既有裕元派来的高层，亦包括带著厂房和定单入股的陈副主席和黄执董。此外，钟育升主席从海外归来的公子Jacky近年已加入董事局，近期升任副行政总裁。
不断扩产线互补
集团管理层组合有利全方位扩张业务，主席钟育升引入其他大股东之前，鹰美主要客户是国际运动服名牌NIKE，厂房和研发中心设在汕头。裕元入股后，有助鹰美在印尼和越南扩充厂房，以及吸纳另一国际名牌THE NORTH FACE成为主要客户，而陈副主席和黄执董均带著厂房和人脉以换股方式加入鹰美，使集团逐渐成为国内外名牌运动服产销基地。集团现有厂房分布在汕头、江西、湖北和顺德，以及越南和印尼，生产线不断扩大可互补，产品既在中国内销亦出口到世界各地，而中国运动服名牌李宁以至安踏，亦已成为鹰美的重要伙伴。
现价息率约10厘
疫情后，各大品牌很重视合作伙伴的实力和生产链是否顺畅。鹰美另一个优点是与各大品牌合作研发新物料和款式，因而接单不受疫情影响。但去年越南厂房一度因疫情停产，加上物流阻塞，令上半年度盈利倒退，幸而下半年度收复部份失地，全年盈利只是从高峰稍为回落。鹰美是3月结公司，将于今年11月宣布中期业绩，由于产品有季节性因素，大部份盈利来自上半年度，在接单满满的情况下，料可交出优良业绩，而下半年度料可按年保持增长。
去年度鹰美盈利2.746亿元，按年下跌12.4%，折合每股0.515元，中期股息和末期股息分别派0.22元和0.14元，合共0.36元，较前一年0.39元略为减少，股价也从接近5.6元的历史高位回落。
今年上半年度鹰美续扩充生产线，各地厂房基本上没再受疫情影响，盈利可望再升至历史高位，中期息料超过0.3元，全年盈利亦可望再创新高，末期息约0.14元，现价息率约10厘。疫情后小型生厂商陆续被淘汰，鹰美在弱市中进入新的增长期，每轮回吐均可收集。
曾广标
不断扩产线互补
集团管理层组合有利全方位扩张业务，主席钟育升引入其他大股东之前，鹰美主要客户是国际运动服名牌NIKE，厂房和研发中心设在汕头。裕元入股后，有助鹰美在印尼和越南扩充厂房，以及吸纳另一国际名牌THE NORTH FACE成为主要客户，而陈副主席和黄执董均带著厂房和人脉以换股方式加入鹰美，使集团逐渐成为国内外名牌运动服产销基地。集团现有厂房分布在汕头、江西、湖北和顺德，以及越南和印尼，生产线不断扩大可互补，产品既在中国内销亦出口到世界各地，而中国运动服名牌李宁以至安踏，亦已成为鹰美的重要伙伴。
现价息率约10厘
疫情后，各大品牌很重视合作伙伴的实力和生产链是否顺畅。鹰美另一个优点是与各大品牌合作研发新物料和款式，因而接单不受疫情影响。但去年越南厂房一度因疫情停产，加上物流阻塞，令上半年度盈利倒退，幸而下半年度收复部份失地，全年盈利只是从高峰稍为回落。鹰美是3月结公司，将于今年11月宣布中期业绩，由于产品有季节性因素，大部份盈利来自上半年度，在接单满满的情况下，料可交出优良业绩，而下半年度料可按年保持增长。
去年度鹰美盈利2.746亿元，按年下跌12.4%，折合每股0.515元，中期股息和末期股息分别派0.22元和0.14元，合共0.36元，较前一年0.39元略为减少，股价也从接近5.6元的历史高位回落。
今年上半年度鹰美续扩充生产线，各地厂房基本上没再受疫情影响，盈利可望再升至历史高位，中期息料超过0.3元，全年盈利亦可望再创新高，末期息约0.14元，现价息率约10厘。疫情后小型生厂商陆续被淘汰，鹰美在弱市中进入新的增长期，每轮回吐均可收集。
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