黄俊能 - 避险情绪主导黄金走势｜大行晨报
黄俊能
2022-04-19 00:00 HKT
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俄罗斯及乌克兰紧张局势持续，乌克兰首都基辅战事未见纾缓之际，俄罗斯军方更要求马里乌波尔市区守军投降，否则将不能受到《日内瓦公约》所保障的战俘待遇。乌克兰总统泽连斯基则警告，若当地部队遭俄军消灭，将终止与俄罗斯所有谈判。执笔之时，俄军所设定的时限已到，但马里乌波尔守军未有投降，意味双方和平谈判可能再陷僵局，并出现破裂可能，衡量巿场恐慌情绪的VIX指数回升至22水平，避险工具黄金亦连升两星期，现时处于每盎司1974美元的四星期高位。
加息削黄金吸引力
传统上黄金为抗通胀重要工具，但可以见到金价未见因而受到大力支持。现时美国3月消费者物价指数按年升8.5%，续创40年新高，然而高通胀表现却为联储局加快收紧货币政策提供有利理据。近期局方官员们不约而同表示支持进取加息，获提名为副主席的布兰纳德亦强调，联储局最主要目标是压抑通胀，所以预期5月将会加息0.5厘，以及宣布缩减资产负债表的实行细节。由于加息周期开展将会削弱黄金的吸引力，故此在高通胀的环境下黄金未见受惠。加上局方进取收紧货币政策，令美国10年期国价孳息率突破2.8厘的超过三年高位，美汇指数亦因而企稳于100以上的关口，创近两年新高，强美元及高债息同样不利金价表现。
现时影响金价消息可谓好坏参半，相信于2000美元至年内高位2070美元将见较大阻力，能否成功上试甚至突破，则须视乎俄乌局势发展而定，但巿场认为战事会持续一段时间，倾向以观望为主，并期待谈判有较利好消息出现，所以若情况未有进一步恶化，金价应难突破早前高位，短线或会先回落至1920至1950美元区间内先行整固。
光大证券国际外汇策略师
黄俊能
加息削黄金吸引力
传统上黄金为抗通胀重要工具，但可以见到金价未见因而受到大力支持。现时美国3月消费者物价指数按年升8.5%，续创40年新高，然而高通胀表现却为联储局加快收紧货币政策提供有利理据。近期局方官员们不约而同表示支持进取加息，获提名为副主席的布兰纳德亦强调，联储局最主要目标是压抑通胀，所以预期5月将会加息0.5厘，以及宣布缩减资产负债表的实行细节。由于加息周期开展将会削弱黄金的吸引力，故此在高通胀的环境下黄金未见受惠。加上局方进取收紧货币政策，令美国10年期国价孳息率突破2.8厘的超过三年高位，美汇指数亦因而企稳于100以上的关口，创近两年新高，强美元及高债息同样不利金价表现。
现时影响金价消息可谓好坏参半，相信于2000美元至年内高位2070美元将见较大阻力，能否成功上试甚至突破，则须视乎俄乌局势发展而定，但巿场认为战事会持续一段时间，倾向以观望为主，并期待谈判有较利好消息出现，所以若情况未有进一步恶化，金价应难突破早前高位，短线或会先回落至1920至1950美元区间内先行整固。
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