拉阔投资｜坚宝盈利股息稳增长 - 曾广标
曾广标
2022-01-26 00:00 HKT
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中小企轻工业股票估值一向相对偏低，原因包括公司的盈利和派息可能不稳定，以及成交稀疏不适合短线买卖，于是个别市值仅为两三亿元的小企，可以长期高达有十厘股息。坚宝国际（675）就是其中一员。
坚宝主要产销精密电子产品包括按键、合成橡胶及塑胶制品等零部件，去年上半年盈利增长接近1.2倍至2940万元，折合每股盈利0.1103元，中期息由0.025元增至0.04元。坚宝在宣布优良业绩后，股价曾升上0.9余元，但在除息后，便回落至0.88元左右横行，交投淡静。不过，公司将于三月宣布去年全年业绩，预期盈利和派息会持续增加，现时应是趁弱市收集的机会。
产销受地缘政治因素影响微
去年踏入下半年后，坚宝提高了产品售价，保守估计，全年盈利至少可接近7000万元，折合每股盈利约0.26元，现价预期市盈率低至4倍以下。坚宝去年末期息派0.075元，全年合共派0.1元，今年只要末期息略增至0.08元，全年派息便高达0.12元，现价息率接近13厘，而单是末期息也达到9厘，股价明显偏低。
坚宝产销较为冷门的电子零部件，主要市场在亚洲，包括中国内地、香港和日本等，较少受地缘政治因素影响。近一两年市场对精密电子的需求增加，令产品价格得以逐步提升，公司的盈利持续增长。前一年，虽然面对新冠疫情令销售收入仅维持平稳，但毛利率上升令盈利激增三倍至接近6700万元，折合每股盈利0.25元，派息比率四成。
去年上半年环球疫情有所改善，坚宝销售增长接近四成至超过1.9亿元，但由于原材料价格上升令成本增加，毛利率略为下降至27.9%，盈利同比倍增主要是由于前年同期基数相对较低。然而，由于市场对其产品的需求持续增加，公司早已知会客户在下半年会提高售价，管理层预期因此可维持增长动力及提升盈利能力。
坚宝的帐面资产净值截至去年六月底已增至3.6亿元，折合每股约1.4元。由于手头上有大约1亿元净现金，坚宝可长期保持合理的派息比率。
当公司开始进入新的增长期而盈利和派息均吸引时，现价属于不合理偏低，预期三月份宣布良佳的全年业绩前后，股价应该可以获得提振，现价适宜好息一族趁低收集，可望实现财息兼收。
曾广标
坚宝主要产销精密电子产品包括按键、合成橡胶及塑胶制品等零部件，去年上半年盈利增长接近1.2倍至2940万元，折合每股盈利0.1103元，中期息由0.025元增至0.04元。坚宝在宣布优良业绩后，股价曾升上0.9余元，但在除息后，便回落至0.88元左右横行，交投淡静。不过，公司将于三月宣布去年全年业绩，预期盈利和派息会持续增加，现时应是趁弱市收集的机会。
产销受地缘政治因素影响微
去年踏入下半年后，坚宝提高了产品售价，保守估计，全年盈利至少可接近7000万元，折合每股盈利约0.26元，现价预期市盈率低至4倍以下。坚宝去年末期息派0.075元，全年合共派0.1元，今年只要末期息略增至0.08元，全年派息便高达0.12元，现价息率接近13厘，而单是末期息也达到9厘，股价明显偏低。
坚宝产销较为冷门的电子零部件，主要市场在亚洲，包括中国内地、香港和日本等，较少受地缘政治因素影响。近一两年市场对精密电子的需求增加，令产品价格得以逐步提升，公司的盈利持续增长。前一年，虽然面对新冠疫情令销售收入仅维持平稳，但毛利率上升令盈利激增三倍至接近6700万元，折合每股盈利0.25元，派息比率四成。
去年上半年环球疫情有所改善，坚宝销售增长接近四成至超过1.9亿元，但由于原材料价格上升令成本增加，毛利率略为下降至27.9%，盈利同比倍增主要是由于前年同期基数相对较低。然而，由于市场对其产品的需求持续增加，公司早已知会客户在下半年会提高售价，管理层预期因此可维持增长动力及提升盈利能力。
坚宝的帐面资产净值截至去年六月底已增至3.6亿元，折合每股约1.4元。由于手头上有大约1亿元净现金，坚宝可长期保持合理的派息比率。
当公司开始进入新的增长期而盈利和派息均吸引时，现价属于不合理偏低，预期三月份宣布良佳的全年业绩前后，股价应该可以获得提振，现价适宜好息一族趁低收集，可望实现财息兼收。
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