汇市攻略——澳元见回升候73美仙再买

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陈健豪

2021-11-02 04:17 HKT

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产经专栏

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　　上星期央行货币政策的转向成为环球金融市场焦点，上星期加拿大、日本和欧洲央行先后议息，由于加拿大央行意外进一步减少买债，并在年底前完成量化宽松政策，甚至明言有机会在明年第二季就加息，响起环球央行即将开展加息周期的号角，令环球短期国债都出现急升，其中加拿大两年期债息一度急升22点子，至1.08%。
　　目前金融市场关注的是对政策利率敏感的两年期、三年期国债遭到抛售，其中美国2年期债息由8月份时的0.14%急升至0.48%，比起年初债息上升之急亦不遑多让，反映投资者正打赌联储局有机会被飙升的通胀，被逼提早加息。大行高盛预期明年中前完成买债后，在2022年下半年或加息2次，甚至有人预期明年3月、即未完成买债下可能已被逼第一次加息。
储局本周议息成焦点
　　但同时由于长年期债息升幅未有跟上短年期，反映一方面通货膨胀的确急升，其中核心PCE却爆出三十年、自1991年以来最高，由供应链断裂到工资、楼价、租金都成本都持续上升，但另一方面主要受疫情反弹及风暴吹袭所影响，美国第三季经济增长大幅下滑，而就业市场跟疫情前相比仍流失近500万份职位，难免令联储局陷入两难局面，这解释为何本周联储局议息会相当重要，市场密切关注鲍威尔会后言论。
　　除了联储局外，本周另外两间主要央行，包括澳洲央行及英伦银行议息会各有睇头，加上本周五又到每月一度的非农业新增职位数据，预期本周美汇指数在过去整整一个月窄幅整固后，除了开始波动外，更有机会走出新趋势。
　　本周先打头阵的是澳洲央行，澳洲由于扣除食物及能源的核心CPI按年通胀亦升至6年高位，令短年期债息亦抽升24基点，债息一度升至2019年最高，亦反映市场预期央行明年最早在5月就加息，跟央行仍坚持2024年前未有加息条件讲法完全不同，因此市场早预期澳洲央行会改变立场，成为澳元从低位0.7110反弹主因。技术上，澳元今年第三季受疫情困扰及加息遥遥无期而受压，到目前回升至今年波幅的中位数，则忽然又受市场追捧。
市场预期澳央行转鹰
　　笔者曾在7月初汇价在现水平0.75时，建议中线投资者可以在汇价急跌时，例如跌至0.7280时买入，但暂不建议在此水平高追。既然今年波幅高、低位分别在0.7110及0.8000，不如待美元仍在反弹，而且看澳元兑美元有没有机会重新调整至约0.7280至0.7350买入，跌穿0.7230止蚀，年底目标看0.7540至0.7620，中线则继绩持有。
乒乓智汇首席营运总监
陈健豪