二叔公启事录——储局预告提前加息
陈启豪
2021-09-27 04:17 HKT
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随著美国经济复苏，就业市场数据转趋乐观，加上通胀预测不断升温，已经具备货币收紧条件，美国联储局上周宣布或将于年底正式启动缩减买债（Taper），符合市场预期，至于基准利率维持在0至0.25厘区间不变，惟加息预期提前至2022年，令人感到意外。
过去两年美国为应对疫情冲击，不得不重启「无上限」量化宽松政策（QE），导致资产负债表突破8万亿美元，刷新历史纪录，如计及日本及欧洲央行总资产，已合共超过20万亿美元，规模乃2008年面对金融风暴危机时的4倍以上。实施QE虽然可以释放市场流动性，但长远而言不断印钞并不健康，在这样的背景之下，各国央行均在寻找收紧货币政策的时机。
回顾美国上一次结束QE，乃由2013年12月开始，并于2014年10月结束，至于首次加息则要等到2015年12月，故今次联储局加息预期提前至2022年，着实令人意外。最新议息声明并未提出具体时间表，但市场普遍预期12月开始，美国将每月减少100亿美元的美国国债和50亿美元的抵押贷款支持证券，至明年年中结束。
联储局货币政策预测在过去数月不断转鹰，最新「点阵图」显示，18位理事中有9人预期于明年最少加息一次，上次6月会议时只有7人，3月时更只有4人。最新预测又指，2022至2024年基准利率预测中位数分别为0.3厘、1.0厘、1.8厘，意味若明年启动加息，至2024年将加息7至8次。按照过去经验，港息常滞后于美息，加上目前本港银行体系资金结余达4000亿元以上，相信明年跟随美国加息机会不大。
霭华押业主席
陈启豪
过去两年美国为应对疫情冲击，不得不重启「无上限」量化宽松政策（QE），导致资产负债表突破8万亿美元，刷新历史纪录，如计及日本及欧洲央行总资产，已合共超过20万亿美元，规模乃2008年面对金融风暴危机时的4倍以上。实施QE虽然可以释放市场流动性，但长远而言不断印钞并不健康，在这样的背景之下，各国央行均在寻找收紧货币政策的时机。
回顾美国上一次结束QE，乃由2013年12月开始，并于2014年10月结束，至于首次加息则要等到2015年12月，故今次联储局加息预期提前至2022年，着实令人意外。最新议息声明并未提出具体时间表，但市场普遍预期12月开始，美国将每月减少100亿美元的美国国债和50亿美元的抵押贷款支持证券，至明年年中结束。
联储局货币政策预测在过去数月不断转鹰，最新「点阵图」显示，18位理事中有9人预期于明年最少加息一次，上次6月会议时只有7人，3月时更只有4人。最新预测又指，2022至2024年基准利率预测中位数分别为0.3厘、1.0厘、1.8厘，意味若明年启动加息，至2024年将加息7至8次。按照过去经验，港息常滞后于美息，加上目前本港银行体系资金结余达4000亿元以上，相信明年跟随美国加息机会不大。
霭华押业主席
陈启豪
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