花旗看天下——内地基金进场或谷港股成交
陈正荦
2021-01-26 04:17 HKT
字体大小
北水继续带动港股气氛，究竟这股力量今年潜力有多大？
南下净流入或弹上3万亿
截至一月中旬的市场数据，内地投资者透过互联互通机制，南下买港股市值约2.6万亿港元，约占港股整体市值的5%。我们预计，在内地互惠基金投资的推动下，北水持有港股比例将进一步增加，南下香港的净流入金额由去年的7000亿港元，有机会增至今年的3万亿港元。
新经济股渐增
截至去年11月，内地互惠基金资产管理规模高达18.5万亿元人民币，当中占1.9万亿元的股票基金及占4万亿元的混合型基金，获准投资港股，最多占比50%。从2015年沪港通开始，内地互惠基金的港股资产占比，三年间从0%增长到30%，之后受中美贸易战影响未有太大变化，2020年则恢复升势并升至40%。我们认为比例有空间再上升，一来是香港独特的新经济股渐增，二来是估值仍较A股折让约50%。如果现有资产规模中，港股占比再增加10个百分点，意味今年或再有7000亿港元流入香港，相当于每天净买入30亿港元。
而且内地互惠基金的资产管理规模正在加速增长。2020年筹集了3.2万亿元人民币的新资金，其中2万亿元人民币流入了股票和混合型基金。2021年1月的势头仍然强劲，月初至今，股票及混合基金新募集资金的规模超过了2000亿元人民币。如果集资活动在今年余下时间保持相同速度，并且有50%新资金分配给香港股票，可能再带动2.2万亿港元的资金净流入香港市场，相当于每天净买入约90亿港元。
我们将港股今年日均成交预测调高至1620亿元，乐观预测为2150亿元。今年以来，互联网，科技及电讯股吸金能力最强，北水净流入金额最多，投资者还可以留意直接受惠于港股成交趋旺的股份。
花旗银行财富管理业务高级投资策略师
陈正荦
南下净流入或弹上3万亿
截至一月中旬的市场数据，内地投资者透过互联互通机制，南下买港股市值约2.6万亿港元，约占港股整体市值的5%。我们预计，在内地互惠基金投资的推动下，北水持有港股比例将进一步增加，南下香港的净流入金额由去年的7000亿港元，有机会增至今年的3万亿港元。
新经济股渐增
截至去年11月，内地互惠基金资产管理规模高达18.5万亿元人民币，当中占1.9万亿元的股票基金及占4万亿元的混合型基金，获准投资港股，最多占比50%。从2015年沪港通开始，内地互惠基金的港股资产占比，三年间从0%增长到30%，之后受中美贸易战影响未有太大变化，2020年则恢复升势并升至40%。我们认为比例有空间再上升，一来是香港独特的新经济股渐增，二来是估值仍较A股折让约50%。如果现有资产规模中，港股占比再增加10个百分点，意味今年或再有7000亿港元流入香港，相当于每天净买入30亿港元。
而且内地互惠基金的资产管理规模正在加速增长。2020年筹集了3.2万亿元人民币的新资金，其中2万亿元人民币流入了股票和混合型基金。2021年1月的势头仍然强劲，月初至今，股票及混合基金新募集资金的规模超过了2000亿元人民币。如果集资活动在今年余下时间保持相同速度，并且有50%新资金分配给香港股票，可能再带动2.2万亿港元的资金净流入香港市场，相当于每天净买入约90亿港元。
我们将港股今年日均成交预测调高至1620亿元，乐观预测为2150亿元。今年以来，互联网，科技及电讯股吸金能力最强，北水净流入金额最多，投资者还可以留意直接受惠于港股成交趋旺的股份。
花旗银行财富管理业务高级投资策略师
陈正荦
最Hit
更多文章
