财金解码——央行放水利高息股 5G快将推出 本地电讯股息高防守力强
财金解码本报记者
2020-03-13 04:17 HKT
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隔晚美股跌逾千四点，自高位已跌逾两成，技术上步入熊市，美国总统特朗普应对疫情方案又欠惊喜，港股受累无运行。大市前景转淡，加上市场料环球主要央行将出手减息，以挽救受新冠肺炎冲击的经济表现，相对增加高息股吸引力。其中，本地电讯股对经济情况敏感度低，且息率高企，具不俗防守力。
面对新冠肺炎冲击，各地央行轮流减息放水，英国及冰岛央行日前亦突发减息。美国联储局将于下周议息，在特朗普公布最新应对疫情举措后，市场对联储局减息救市的预期升温。利率期货显示，联储局减息1厘机会达到82.3%。
低息环境下，本地电讯股息率高企，加上5G服务料将于今年第二季推出，或成业务动力，可多望两眼。当中，香港电讯（6823）息率近6厘，去年业绩表现符预期，走势上亦于今年一月起反复回勇。
储局八成机会再减息
摩通报告指，香港电讯息率达5.9厘，与十年美债息差高达逾5厘，为2012年以来最大。再者，电讯业对本港经济情况敏感度低，尤其香港电讯业务分散并于行业具中领导地位，且主要客户以大企业为主，业务相对稳定，相比香港宽频（1810）的客户大多是中小企，令后者业务较为波动，故重申香港电讯「增持」评级及目标价13元。
同业中，摩通指电盈（008）同样业务风险较低，估值对比香港电讯过往平均则具18%折让，主因持有电视业务影响；而电讯业中，电盈具最高的逾7厘股息率，加上持续派息政策稳定，前景仍值得睇好，吁「增持」，目标价看5元。电盈昨跑赢大市，跌1.93%，收4.57元。
大行唱好和电
去年度，香港电讯录盈利52.17亿元，按年升8.12%，市场普遍认为符预期。野村指，集团收入虽受累手机销量下跌，但纯利表现符预期，加上拍卖所得的5G频谱成本较之前4G有利，并计划今年4月推出5G服务，有望成为香港首家5G服务供应商，料客户及手机APPU具潜在上升空间，重申「买入」，并升目标价至14.18元。香港电讯昨随大市软3.1%，报11.88元。
同于上月公布去年多赚6%的和电香港（215），则获瑞银看好，指成本管理胜预期及EBITDA势头向好，维持「买入」，目标价升至1.95元。和电昨亦跌2.86%，报1.36元。
新意网再跌可捞
空仓客正尽情利用现时环境推低美股，暂时看不出他们会平仓，因为美股及港股已下破重要支持位，根本弹不起。
世衞宣布新冠肺炎疫情定性为全球大流行，特朗普未有公布市场期待的救市措施，又在周五午夜起禁止欧洲（英国除外）旅客入境，美股杜指已步入技术熊市，恒指昨日跌922点收24309点，已跌破旗形支持，以及2018年11月低位24540点，走势确转劣。
新意网集团（1686）再跌可买，截至去年6月止财政年度，收入16.25亿元，按年增加19%。录得纯利8.65亿元，增长11%，截至去年12月底止的中期业绩表现稳固，撇除非持续经营业务，纯利按年上升7%。集团旗下的新意网科技及Super e-Network专注于超低电压和资讯科技系统业务，以及为商务及家居用户提供增值服务。
新意网于年内增长稳健，位于将军澳的旗舰数据中心MEGA Plus带来稳健收入贡献。集团于去年及今年分别购入荃湾及将军澳两幅用地，用作兴建数据中心，预计两个数据中心落成后，新意网的物业组合总楼面面积将扩展1倍至约280万方呎，巩固香港数据中心营运领导者的地位。
汇丰报告指，新意网表现稳固主要受数据中心业务收入按年增长13%所推动，但部分被经营开支增长较快所抵销。EBITDA按年升16%，上调对目标价至6元，维持「持有」评级，但负债比率由182%升至220%，远高于同业水平，对其负债看法保守。
集团去年已获多家大型企业之新客户加盟，由于企业关注科技开支以及环球政经不确定性增加，部分大型云服务供应商倾向租用，而非自己建设数据中心，亚太区流动及互联网流量数据在2017至2022年将维持49%复合增长率，此趋势亦有助新意网未来发展。股价由7.03元回落至4.78元，愈来愈吸引，4.3元有很大支持。
财金解码 本报记者
面对新冠肺炎冲击，各地央行轮流减息放水，英国及冰岛央行日前亦突发减息。美国联储局将于下周议息，在特朗普公布最新应对疫情举措后，市场对联储局减息救市的预期升温。利率期货显示，联储局减息1厘机会达到82.3%。
低息环境下，本地电讯股息率高企，加上5G服务料将于今年第二季推出，或成业务动力，可多望两眼。当中，香港电讯（6823）息率近6厘，去年业绩表现符预期，走势上亦于今年一月起反复回勇。
储局八成机会再减息
摩通报告指，香港电讯息率达5.9厘，与十年美债息差高达逾5厘，为2012年以来最大。再者，电讯业对本港经济情况敏感度低，尤其香港电讯业务分散并于行业具中领导地位，且主要客户以大企业为主，业务相对稳定，相比香港宽频（1810）的客户大多是中小企，令后者业务较为波动，故重申香港电讯「增持」评级及目标价13元。
同业中，摩通指电盈（008）同样业务风险较低，估值对比香港电讯过往平均则具18%折让，主因持有电视业务影响；而电讯业中，电盈具最高的逾7厘股息率，加上持续派息政策稳定，前景仍值得睇好，吁「增持」，目标价看5元。电盈昨跑赢大市，跌1.93%，收4.57元。
大行唱好和电
去年度，香港电讯录盈利52.17亿元，按年升8.12%，市场普遍认为符预期。野村指，集团收入虽受累手机销量下跌，但纯利表现符预期，加上拍卖所得的5G频谱成本较之前4G有利，并计划今年4月推出5G服务，有望成为香港首家5G服务供应商，料客户及手机APPU具潜在上升空间，重申「买入」，并升目标价至14.18元。香港电讯昨随大市软3.1%，报11.88元。
同于上月公布去年多赚6%的和电香港（215），则获瑞银看好，指成本管理胜预期及EBITDA势头向好，维持「买入」，目标价升至1.95元。和电昨亦跌2.86%，报1.36元。
新意网再跌可捞
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世衞宣布新冠肺炎疫情定性为全球大流行，特朗普未有公布市场期待的救市措施，又在周五午夜起禁止欧洲（英国除外）旅客入境，美股杜指已步入技术熊市，恒指昨日跌922点收24309点，已跌破旗形支持，以及2018年11月低位24540点，走势确转劣。
新意网集团（1686）再跌可买，截至去年6月止财政年度，收入16.25亿元，按年增加19%。录得纯利8.65亿元，增长11%，截至去年12月底止的中期业绩表现稳固，撇除非持续经营业务，纯利按年上升7%。集团旗下的新意网科技及Super e-Network专注于超低电压和资讯科技系统业务，以及为商务及家居用户提供增值服务。
新意网于年内增长稳健，位于将军澳的旗舰数据中心MEGA Plus带来稳健收入贡献。集团于去年及今年分别购入荃湾及将军澳两幅用地，用作兴建数据中心，预计两个数据中心落成后，新意网的物业组合总楼面面积将扩展1倍至约280万方呎，巩固香港数据中心营运领导者的地位。
汇丰报告指，新意网表现稳固主要受数据中心业务收入按年增长13%所推动，但部分被经营开支增长较快所抵销。EBITDA按年升16%，上调对目标价至6元，维持「持有」评级，但负债比率由182%升至220%，远高于同业水平，对其负债看法保守。
集团去年已获多家大型企业之新客户加盟，由于企业关注科技开支以及环球政经不确定性增加，部分大型云服务供应商倾向租用，而非自己建设数据中心，亚太区流动及互联网流量数据在2017至2022年将维持49%复合增长率，此趋势亦有助新意网未来发展。股价由7.03元回落至4.78元，愈来愈吸引，4.3元有很大支持。
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