财金解码——肺炎药露曙光 中生升近3.5% 医药股具韧力择优低吸
财金解码本报记者
2020-02-28 04:18 HKT
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医药股具韧力择优低吸
中生制药公告，旗下药品分别完成新冠肺炎临床试验注册备案登记，及获当局纳入治疗新冠肺炎，带动全日表现标青，高收3.44%，报11.42元。
走势上，该股近期窄幅波动，但本月两度于11元水平反弹，反映该价位为其短期「铁底」，具一定支持。
事实上，除个别股份早前因旗下药品被指对新冠肺炎具疗效而现炒作外，医药股疫情下的整体波动较其他板块为少，相信因市场料板块可受惠药品需求向上，但该憧憬却因药企的日常营运受限的忧虑所抵销。
过去一个月计，龙头石药（1093）略跌约3%，中生制药更只跌约0.5%。
疫情下药股跌幅较轻
麦格理月中报告指，中港医药股受疫情的影响非常轻微，部分企业表现仍出色，继续实现结构性增长，相信药股将持续受惠，首选中生制药，予目标价13.68元及「跑赢大市」评级。
相对上，该行较看淡石药，因近期研发进度较逊色，目标价由25.92元降至22.48元，惟重申「跑赢大市」。石药昨升0.22%，报18.24元。
东阳光药飙11%
至于昨日在「摩笛」吹奏下全日飙11.11%的东阳光药（1558），一个月内计更具3%进帐。大摩相信，东阳光药股价45日内将上升，因其早前遭沽售，现价相当于该行预测今年的市盈率7倍，估值更为吸引。此外，受奥司他韦销售及今年产品密集推出带动，该行料集团2018年至2021年的盈利年均复合增长率达50%，可推动市盈率重评至11倍，首予「增持」评级及目标价66元。该股昨收报49元。
前景方面，中金认为，疫情短期冲击不会影响行业长期发展逻辑，而调整为布局优质药企的好时机，较推荐中生制药、石药、威高（1066）、百济神州（6160）及丽珠医药（1513）。
部署上，不妨留意较落后个股，如复医（2196）自去年中起反复横行，动力欠奉，不过近日获里昂「转軚」将评级由「跑输大市」调高至「跑赢大市」，因集团旗下合营复星凯特的CAR-T细胞治疗产品FKC876（益基利仑赛注射液）获国家当局上市注册审评受理，该行指可成股价催化剂，将目标价升至24.09元。复医昨跌1.71%，报23元。
维达业务防守力佳
美国总统特朗普就疫情的言论曾令杜指周三晚一度升逾400点，但收市倒跌123点，美国疑有首宗社区传播病例，昨日亚洲时段杜指期货曾跌超过300点，其后跌幅收窄，中港股市均回升，随著内地确诊个案回落，恒指有力再弹。
维达国际（3331）早前发盈喜，去年纯利按年增加超过70%，即反映纯利超过11亿元，肯定创历史新高，受惠低木浆价格及改善产品组合。纸巾业务强劲增长，去年第三季业绩胜预期，经营溢利按年强劲增长194%至3.68亿元。
发盈喜料多赚逾七成
产能方面，第四季度，于湖北增加30,000吨产能，2019年年底的造纸设计年产能达1.25万吨，期内亦扩大女性及失禁护理产品在中国内地的本地生产。未来正面因素，包括强劲的网上销售及高端产品持续获取市场份额。
里昂指，管理层估计木浆价格已见底，故将其木浆库存由四个月增至六个月，将成本优势延续至今年上半年。维达对其2020年增长及利润前景看法维持正面，管理层估计个人护理产品方面将有好表现并继续成为第二增长引擎，估计2020至2022年其销售增长可达7%至8%，而利润增长则可达9%至12%，目标价升至23元，维持「买入」评级，认为公司业务防守力佳，可抵御宏观不确定性。
财金解码 本报记者
中生制药公告，旗下药品分别完成新冠肺炎临床试验注册备案登记，及获当局纳入治疗新冠肺炎，带动全日表现标青，高收3.44%，报11.42元。
走势上，该股近期窄幅波动，但本月两度于11元水平反弹，反映该价位为其短期「铁底」，具一定支持。
事实上，除个别股份早前因旗下药品被指对新冠肺炎具疗效而现炒作外，医药股疫情下的整体波动较其他板块为少，相信因市场料板块可受惠药品需求向上，但该憧憬却因药企的日常营运受限的忧虑所抵销。
过去一个月计，龙头石药（1093）略跌约3%，中生制药更只跌约0.5%。
疫情下药股跌幅较轻
麦格理月中报告指，中港医药股受疫情的影响非常轻微，部分企业表现仍出色，继续实现结构性增长，相信药股将持续受惠，首选中生制药，予目标价13.68元及「跑赢大市」评级。
相对上，该行较看淡石药，因近期研发进度较逊色，目标价由25.92元降至22.48元，惟重申「跑赢大市」。石药昨升0.22%，报18.24元。
东阳光药飙11%
至于昨日在「摩笛」吹奏下全日飙11.11%的东阳光药（1558），一个月内计更具3%进帐。大摩相信，东阳光药股价45日内将上升，因其早前遭沽售，现价相当于该行预测今年的市盈率7倍，估值更为吸引。此外，受奥司他韦销售及今年产品密集推出带动，该行料集团2018年至2021年的盈利年均复合增长率达50%，可推动市盈率重评至11倍，首予「增持」评级及目标价66元。该股昨收报49元。
前景方面，中金认为，疫情短期冲击不会影响行业长期发展逻辑，而调整为布局优质药企的好时机，较推荐中生制药、石药、威高（1066）、百济神州（6160）及丽珠医药（1513）。
部署上，不妨留意较落后个股，如复医（2196）自去年中起反复横行，动力欠奉，不过近日获里昂「转軚」将评级由「跑输大市」调高至「跑赢大市」，因集团旗下合营复星凯特的CAR-T细胞治疗产品FKC876（益基利仑赛注射液）获国家当局上市注册审评受理，该行指可成股价催化剂，将目标价升至24.09元。复医昨跌1.71%，报23元。
维达业务防守力佳
美国总统特朗普就疫情的言论曾令杜指周三晚一度升逾400点，但收市倒跌123点，美国疑有首宗社区传播病例，昨日亚洲时段杜指期货曾跌超过300点，其后跌幅收窄，中港股市均回升，随著内地确诊个案回落，恒指有力再弹。
维达国际（3331）早前发盈喜，去年纯利按年增加超过70%，即反映纯利超过11亿元，肯定创历史新高，受惠低木浆价格及改善产品组合。纸巾业务强劲增长，去年第三季业绩胜预期，经营溢利按年强劲增长194%至3.68亿元。
发盈喜料多赚逾七成
产能方面，第四季度，于湖北增加30,000吨产能，2019年年底的造纸设计年产能达1.25万吨，期内亦扩大女性及失禁护理产品在中国内地的本地生产。未来正面因素，包括强劲的网上销售及高端产品持续获取市场份额。
里昂指，管理层估计木浆价格已见底，故将其木浆库存由四个月增至六个月，将成本优势延续至今年上半年。维达对其2020年增长及利润前景看法维持正面，管理层估计个人护理产品方面将有好表现并继续成为第二增长引擎，估计2020至2022年其销售增长可达7%至8%，而利润增长则可达9%至12%，目标价升至23元，维持「买入」评级，认为公司业务防守力佳，可抵御宏观不确定性。
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