财金解码——德昌飙近9% 大行唱好敏华 中美暂停火 贸易股如释重负
财金解码本报记者
2020-01-17 04:20 HKT
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中美贸易战终迎来首阶段协议，美国总统特朗普在签署仪式上虽表示，短期内展开第二阶段贸易谈判，但外界预期特朗普今年将专注于竞选活动，外贸问题料暂时靠边位，贸易相关股相信可松一口气。再者，去年12月内地进出口数据均胜预期，相信中美达协议将进一步为贸易股注入活力，不妨吼实。
贸易战开打一年半后，中美两国终落实首阶段「停火」。特朗普表示，中国未来两年将购买2000亿美元美国货等，并指将会访华与中国国家主席习近平见面。
由于市场已消化有关消息，昨日大市未见太大反应，市况窄幅牛皮。不过，中美贸易紧张气氛总算缓和，个别贸易相关股受带动，其中刚公布截至去年12月底止首三季营业额微跌4%的德昌电机（179）飙近9%；创科（669）扬2.72%；获里昂及花旗看好的敏华（1999）则升近2%。
内地外贸数据胜预期
德昌公布，截至12月底止9个月，营业额为23.38亿美元，按年跌4%，未计入汇率变动，营业额跌2%至23.9亿元美元，但管理层指，整体销售趋势持续改善，料本财年下半年之总营业额将高于上半年。
花旗指，德昌的汽车产品部继续复苏，相信是由于中美贸易局势缓和，而库存有所增加，将目标价由22.5元上调至23.5元，重申「买入」评级。
瑞信认为，德昌第三财季收入按年转升2%，扭转过去四个季度倒退势头，目标价升至20.7元，评级「跑赢大市」。德昌昨飙6.24%，收报18.72元。
此外，瑞信本月亦指对贸易战敏感的手机股，可受惠中美贸易战降温，逐步自关税影响回复，认为可留意一些受惠5G资本开支、苹果及多镜头供应链的股份，包括舜宇（2382）及中兴（763），同予「增持」评级，舜宇目标价由146元升至168元，中兴则由31元升31.3元。两者昨收报140.8元及27.35元，分别跌0.28%及升1.11%。
手机股受惠贸战降温
至于去年第四季起动的敏华，近日再获大行加持，昨高收1.89%，报6.48元，曾见一年高6.55元。
花旗指，敏华的越南厂房产量覆盖约80%的美国业务，到2020年中或升至90%，料越南厂房的净利润率在2至3年内将达双位数，达到贸易战前中国厂房的水平，将目标价上调25%至8.5元，重申「买入」。里昂认为，敏华的盈利复苏势头良好，维持「买入」评级，目标价由原来的6.9元上调至7.6元。
置富产托稳中求胜
中美终于签署首阶段贸易协议，但3700亿美元关税仍然维持。美方表示，贸易协议的争端解决及执行机制需要大约90日的时间完成，暂时这方面无消息。随着美股越升越有，昨晚（15日）上升，三大指数均创即市新高， 恒指蓄势破二万九，但下周五便是年三十晚，恒指已由24899点升至29149点，升了4250点，消化调整也合理。
维持稳中求胜，置富产业信托（778）息率升至五厘半仍吸引，截至6月底止中期，可供分派予基金单位持有人之收益按年微增0.1%至5.055亿元，每基金单位中期分派26.13仙，按年跌0.8%。期内，总收益为9.74亿港元，按年下跌0.4%，主要因去年初出售了和富荟，导致收入下降，且旗下的置富嘉湖自去年6月以来进行过渡性空置。
平均物业组合出租率较去年同期亦有所降低，其物业收入净额与去年同期持平，为7.49亿元。期内，理想的续租租金调升率及停车场收入增加持续为内部增长作出贡献。若不计及出售和富荟及资产增值措施的影响，收益及物业收入净额按年分别上升0.7%及1.1%。
截至6月底，置富产业信托的物业组合由16个分布于香港多个区域的零售商场及物业组成，其中包括约300万方呎的零售楼面及2,713个车位。集团旗下零售物业的估值为427.27亿元，按年及较去年下半年度，分别增长4.8%及1.7%。
股价由今年7月初11.32元历史高位急速下跌，不过，在9月及10月8.7元水平已见支持，现价息率升至5.5厘，仍吸引。毕竟商场的租户主要是和民生日常消费有关，不是主要做自由行的游客生意，而且置富是属于长实旗下，并未受到今次暴力示威者所破坏。
财金解码 本报记者
贸易战开打一年半后，中美两国终落实首阶段「停火」。特朗普表示，中国未来两年将购买2000亿美元美国货等，并指将会访华与中国国家主席习近平见面。
由于市场已消化有关消息，昨日大市未见太大反应，市况窄幅牛皮。不过，中美贸易紧张气氛总算缓和，个别贸易相关股受带动，其中刚公布截至去年12月底止首三季营业额微跌4%的德昌电机（179）飙近9%；创科（669）扬2.72%；获里昂及花旗看好的敏华（1999）则升近2%。
内地外贸数据胜预期
德昌公布，截至12月底止9个月，营业额为23.38亿美元，按年跌4%，未计入汇率变动，营业额跌2%至23.9亿元美元，但管理层指，整体销售趋势持续改善，料本财年下半年之总营业额将高于上半年。
花旗指，德昌的汽车产品部继续复苏，相信是由于中美贸易局势缓和，而库存有所增加，将目标价由22.5元上调至23.5元，重申「买入」评级。
瑞信认为，德昌第三财季收入按年转升2%，扭转过去四个季度倒退势头，目标价升至20.7元，评级「跑赢大市」。德昌昨飙6.24%，收报18.72元。
此外，瑞信本月亦指对贸易战敏感的手机股，可受惠中美贸易战降温，逐步自关税影响回复，认为可留意一些受惠5G资本开支、苹果及多镜头供应链的股份，包括舜宇（2382）及中兴（763），同予「增持」评级，舜宇目标价由146元升至168元，中兴则由31元升31.3元。两者昨收报140.8元及27.35元，分别跌0.28%及升1.11%。
手机股受惠贸战降温
至于去年第四季起动的敏华，近日再获大行加持，昨高收1.89%，报6.48元，曾见一年高6.55元。
花旗指，敏华的越南厂房产量覆盖约80%的美国业务，到2020年中或升至90%，料越南厂房的净利润率在2至3年内将达双位数，达到贸易战前中国厂房的水平，将目标价上调25%至8.5元，重申「买入」。里昂认为，敏华的盈利复苏势头良好，维持「买入」评级，目标价由原来的6.9元上调至7.6元。
置富产托稳中求胜
中美终于签署首阶段贸易协议，但3700亿美元关税仍然维持。美方表示，贸易协议的争端解决及执行机制需要大约90日的时间完成，暂时这方面无消息。随着美股越升越有，昨晚（15日）上升，三大指数均创即市新高， 恒指蓄势破二万九，但下周五便是年三十晚，恒指已由24899点升至29149点，升了4250点，消化调整也合理。
维持稳中求胜，置富产业信托（778）息率升至五厘半仍吸引，截至6月底止中期，可供分派予基金单位持有人之收益按年微增0.1%至5.055亿元，每基金单位中期分派26.13仙，按年跌0.8%。期内，总收益为9.74亿港元，按年下跌0.4%，主要因去年初出售了和富荟，导致收入下降，且旗下的置富嘉湖自去年6月以来进行过渡性空置。
平均物业组合出租率较去年同期亦有所降低，其物业收入净额与去年同期持平，为7.49亿元。期内，理想的续租租金调升率及停车场收入增加持续为内部增长作出贡献。若不计及出售和富荟及资产增值措施的影响，收益及物业收入净额按年分别上升0.7%及1.1%。
截至6月底，置富产业信托的物业组合由16个分布于香港多个区域的零售商场及物业组成，其中包括约300万方呎的零售楼面及2,713个车位。集团旗下零售物业的估值为427.27亿元，按年及较去年下半年度，分别增长4.8%及1.7%。
股价由今年7月初11.32元历史高位急速下跌，不过，在9月及10月8.7元水平已见支持，现价息率升至5.5厘，仍吸引。毕竟商场的租户主要是和民生日常消费有关，不是主要做自由行的游客生意，而且置富是属于长实旗下，并未受到今次暴力示威者所破坏。
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