中证监据报「窗口指导」暂停IPO及股价大额减持 直至市场回稳
发布时间：15:43 2026-11-03 HKT
内地监管机构据报进一步限制新股上市及大额股份出售，以稳定市场。英国《金融时报》引述消息报道，中证监近日与投资银行开会，透过非正式「窗口指导」要求暂停首次公开招股（IPO），以及暂时叫停现有股东大额出售股份，直至市场回稳。
沪深300指数10月累跌8.5%，为逾十年来最差单月表现，今年以来跌约14%，同期标普500指数则升10%。报道指出，内地股市自夏季以来持续低迷，主要受到宏观经济问题，以及市场对AI投资的疑虑增加所拖累，而离岸信托的税务打击也促使一些亿万富翁出售股票以支付税款，进一步拖累市场。
消息人士表示，最新措施是在上月稳市指导之上再加码。此前的指导包括加快股份回购，以及要求投资者减少沽售股票。
长江存储至今尚未挂牌
另一方面，中证监、人行及金融监督监管总局周一（2日）表示，已与证券公司及基金公司开会，讨论稳定股市措施，包括将股份回购再贷款利率由1.25厘降至1厘、加大互换操作，以及鼓励股份回购。
报道指出，内地过往亦曾在市场低迷期间放慢IPO步伐，以保留市场流动性，最新安排或令刚出现复苏迹象的股权融资活动再度放缓。根据彭博数据，今年内地IPO交易规模已超过2,920亿元人民币，为2023年以来最高。晶片制造商长江存储原定预期于今年上市，但至今尚未挂牌。
短期或需货币或财政政策支持
凯投宏观亚太区市场主管Thomas Mathews认为，若措施未能更直接处理结构性挑战，便难以带来持久转势。他指出，关键在于推动企业盈利增长，短期内或需要货币或财政政策支持。
木星资产管理投资经理Sam Konrad则表示，相关措施反映中国股市依赖政府支持，这亦是该行未对其长远前景持乐观看法的原因之一。他认为，从长远来看，中国股市一直是全球表现最差的股市之一，中国的经济增长未能转化为企业盈利增长。
法国巴黎银行亚太区股票及衍生工具策略主管则认为，措施未必能像2024年9月的政策般，立即扭转市场情绪，但可为寻求逐步增持A股的投资者带来中期机会。
