美股投资者非常忧虑 城堡证券CEO：真正风险在于AI极具颠覆性｜金融峰会
发布时间：16:15 2026-11-03 HKT
城堡证券首席执行官赵鹏在国际金融领袖投资峰会「市场格局变迁：全球市场如何转型」讨论环节表示，科技正大大改变金融市场运作，集团的使命是针对日益电子化的市场，建构稳健、有效且可扩展规模的流动性解决方案。他指，城堡证券全球有1,900名雇员，配备大量电脑加速器及硬件资源，今年日均交易接近8,000亿元，在伊朗危机高峰期更曾高达1.36万亿元，反映市场已进入投资者需要更高效能的新时代。
AI发展速度远快于投资周期
赵鹏认为，「市场同埋世界都非常之唔明朗，但唔代表佢哋系波动」，外界对「不确定性」与「波动性」的概念存在混淆。他指，美国股票市场9月及10月的波动率大概只有10至11，一点也不高；反而交易量已较年初下降40%，投资者非常忧虑，但这并不代表市场变得越来越波动。他强调，真正的风险在于AI技术极具颠覆性，发展速度远快于投资周期，加上涉及金额庞大，犹如「一个大数字减另一个大数字」，若预测能力稍有偏差，业绩便可能出现巨大挫败。
摩通：网络风险比之前高得多
摩根大通副董事长Daniel Pinto表示，金融危机后银行拥有更多资本，加上科技兴起，增加了私营市场的活动。他指，摩根大通在科技已投入约2,000万元，这个比例令摩根大通有更高竞争力，而全年市场占率接近400亿元，认为像城堡证券这样的非银行机构能帮助市场提供流动性，而摩根大通则提供涵盖交易前研究、执行、融资及交易后服务的全方位支援，非银行机构并未削减银行的商业机会，反而构建了更多价值。
面对网络安全风险，Daniel Pinto警告，目前的网络风险比之前高得多，AI代理可能被恶意参与者利用。他形容这是一场「不平等」的较量，因为大型金融机构必须确保AI代理遵守法规、不做违法的事，但恶意份子根本不会在意这些限制，这对整个系统构成脆弱性。
针对AI热潮，Daniel Pinto指，市场有数万亿元资金流入AI空间，虽然是向上的势头，但需留心增长速度，以及是否有足够消费者买单以合理化投资。他指，AI界别投放万亿元，其他公司需要付钱支持，部分上市公司的盈利增长曲线可能太过陡峭，而市场预期亦非常陡峭，实际情况可能是一条「走势较慢的曲线」，或会引发整个界别重新定位，但目前系统仍具备相当的强韧性及纪律，市场会不断自我调节。
