邓声兴 - 建行基本面向好宜候低吸 | 开工前落盘/头条名家本周心水

更新时间：02:00 2026-10-13 HKT
发布时间：02:00 2026-10-13 HKT

　　建设银行（939）近期利好密集，核心来自业绩与息差改善、中期分红提升、房贷贴息政策落地，以及机构看多与资金流入。2026年上半年营业收入4263.33亿元（人民币，下同），按年增长10.48%；归母净利润1695.64亿元，增长4.62%；净利息收入3109.58亿元，增长8.46%。净息差企稳讯号明确，第二季度扩阔至1.38%，存款付息率下降29个基点至1.11%，负债成本改善有效对冲贷款收益率下行压力。资产质量方面，6月末不良贷款率降至1.29%，拨备覆盖率升至238.69%，风险抵补能力充足。中期分红比例由30%提升至31%，拟派息525.82亿元，每股20.1分，按现价估算股息率约5.7厘，防御属性突出。房贷贴息政策自10月1日起实施，建行采取「免申即享」自动扣减，广东分行贴息贷款金额超5亿元，由于按揭占比较高，市场普遍认为其直接受益。

　　建行基本面向好、高股息及政策红利支撑中线估值修复，建议作为红利底仓配置，候回调吸纳。目标价12港元，止蚀价9.3港元。

　　笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份。

香港股票分析师
协会主席
笔者为证监会持牌人
邓声兴