陈永陆 - 周大福创建业务多元收益稳 | 陆叔讲股

更新时间：02:00 2026-08-19 HKT
发布时间：02:00 2026-08-19 HKT

近期港股市场反复，投资者对高息股再度关注。在宏观环境仍存不确定性、资金偏好转向稳定现金流资产的背景下，周大福创建（659）凭借多元化业务带来的稳定收益，值得留意。

　　集团业务涵盖道路、金融服务、物流、建筑及设施管理等多个板块，形成相对均衡的收益来源。道路业务以收费公路为核心，提供可预测的现金流；金融服务则以周大福人寿为主要驱动，近年新业务增长势头理想，合约服务边际持续累积，为未来盈利奠定基础。物流与建筑业务则受惠于基础设施及相关项目需求，整体组合展现出不错的韧性。

　　截至去年底的上半年业绩，集团股东应占溢利按年增长约15%至约13.34亿元，应占经营溢利亦上升约3%至约22.84亿元，其中金融服务板块应占经营溢利更录得近19%的增幅，显示核心业务仍具增长动力。

　　近期资金明显倾向收息股，主要因为市场对利率前景及经济增长仍有顾虑，投资者更重视能够提供稳定现金流的资产。高股息股票在波动市况中往往扮演防御角色，既能带来即时收益，又可在一定程度上减低组合波动。周大福创建的业务性质相对防御，道路及保险等板块受短期经济周期影响较低，现金流较为可预期，与当前资金偏好高度契合；加上公司属周大福集团旗下，品牌及资源支持亦有助业务稳健发展。

高息吸引宜候低吸纳

　　周大福创建一直维持可持续及渐进的股息政策，目标是在财务表现许可下，逐步提高或至少维持普通股息总额。事实上，集团财务状况稳健，流动资金充裕，净负债比率亦有下降，为持续派息提供支持。期内中期息为每股0.28元，按可比较基础计算按年增加约3%。以目前股价计，预测息率约7.7厘，明显高于不少大型蓝筹的水平，对追求稳定现金回报的投资者具吸引力。近日股价回调至今年以来较低水平，值得吸纳作中长线持有。

资深独立股评人
陈永陆