内地加辣防走资 传超级富豪部署转攻境外市场
发布时间：03:00 2026-06-25 HKT
内地早前出连环拳收紧资本外流限制，然而内地监管行动升级，传引起部分内地超级富豪的不安，甚至考虑将资金转移至香港以外的其他境外市场。与此同时这股避险趋势也开始对本港奢侈品消费、房地产和股票市场产生负面影响。而继上月打击非法炒股外，传内地监管机构近日要求证券商暂停跨境TRS（总收益互换）新增规模，主要涉及股票类跨境TRS产品。
考虑申土耳其等低门槛护照
据彭博引述两名熟悉富裕客户的人士透露，越来越多内地公民正考虑申请土耳其等入籍门槛较低的国家护照，或透过计划取得香港居留权。有财富顾问还透露，部分客户已于瑞士及美国开户，另有律师行合伙人表示，中国超高净值人士转移资金至港的步伐放缓，部分人更开始评估将资产调往欧洲，以求规避内地监管。还有多个人士指出，内地近期对券商的罚款和关闭非法帐户、收紧银行开户，并限制红筹股IPO申请等措施，或令香港炽热的IPO市场降温。同时游艇及私人飞机等奢侈消费行为亦趋于低调。根据国际金融协会（IIF）的数据，去年内地家庭、机构与企业合计向境外转移了约8070亿美元的资金，创下历史新纪录。
同日有内媒引述消息报道，券商本周二起正按照监管要求暂停股票类跨境TRS新增规模，市场人士指出，从目前监管机构窗口指导的理解来看，今次是股票类TRS不再新增开仓，存量合约将逐步减少。有沪上私募人士透露，相关通知较为突然，部分产品策略短期可能出现一定变化。根据公开资料，TRS是一种金融衍生品，简单而言就是国内金融机构，在本金不出境前提下，透过支付固定利息或浮息的方式，向对手券商买入合约期内资产的所有权益，期内资产收益或亏损悉数归属于国内金融机构的产品。
或要求暂停跨境TRS新增规模
香港证券及期货专业总会会长陈志华回复本报查询时表示，据了解今次涉及限制的主要是中资券商境外股票的TRS业务，在该行动下短期可能对港股市场情绪和交易量产生一定扰动，但整体影响有限。他解释，这类TRS相关的资产总量整体不大，以及相关资金实质并未出境，而是由券商在境内资产负债表内完成收益互换。他还直言，香港作为国际金融中心包括资本自由流动、普通法体系、全球资产配置便利性等在内的的核心优势并未动摇，因此内地连串的监管行动不会削弱香港国际金融中心地位。
香港证券商协会永远名誉会长陈柏楠表示，对内地监管机构近期将收紧措施扩展至TRS业务，并不感到意外。他指出，早前打击非法炒股及强化银行开户审查等行动，均已表明内地政府高度关注资金外流可能失控的风险。另外，在此背景下，内地监管收紧难免为香港市场带来短期阵痛与恐慌，包括股市承压、部分富豪资金外流等现象，但他相信，香港市场经历阵痛后，将迎来新一轮自我调整，并进一步迈向合规化与规范化。
