太平人语｜巩固金融中心地位 优化公共财政架构
发布时间：03:00 2026-02-07 HKT
《财政预算案》在农历年后发表，今年财政状况有所改善，因金融市场表现理想，股票印花税收入高于预期，一直以来都有意见指本港财政非经常收益——例如卖地收入，支持经常性支出，趁财政状况改善之际，特区政府宜检视整体公共财政架构，包括计算开支的模式，以及适当地扩阔税基，增加稳定的税收来源。
特首李家超去年到北京述职，已透露财政可望恢复盈余，财政司司长陈茂波本周发表网志透露，经营帐目于本财政年度（2025至26年度）恢复盈余，较原来估计提早了一年。特区政府原预计年度印花税收入676亿元，这包括股票交易、物业交易及楼宇租赁合约印花税，而单是首两季，股票印花税已有约440亿元，以目前日均港股成交近3000亿计，印花税收入将远较政府预计高，一般估计，印花税收入势逾千亿元；另一方面，卖地收入则较预期少，政府目标是210亿元，而首3季卖地收入仅65亿元至82亿元。
上述数字，反映香港金融业基础深厚，可成为财政的支柱，也许有人说，印花税受市况影响大，有波动性，未必可以成为经常性收入，但去年的情况其实证明，只要金融市场正常发挥，一旦外部环境好转，来自金融市场的收入可一定程度填补卖地收入的减少，一直以来坊间说香港陷入「结构性赤字」，这一年的情况显示香港公共财政收入其实具一定的韧性。
因此，强化香港作为国际金融中心的地位，对特区政府和香港整体都十分重要，香港虽号称国际金融中心，但产品多元化与美国甚至新加坡比较，仍稍嫌不足，要增加金融市场的产品，令市场更活跃；特区政府最近积极建构商品仓储，冀推动商品交易，是正确方向，冀未来见到成绩。
增加税种有一定难度，2006年政府曾提出引入5%增值税，当时失败，相信现在更难推行，而在环球趋势是低税、减税的情况下，提高税率或减少香港吸引力，可做的是落实「用者自付」原则，例如适当提高公营医疗收费、机场税等。
增加收入有难度，就要考虑有效率地运用公帑，政府一向「增量预算」模式估算开支，以各部门上一年开支为基础，假设现有服务和政策维持不变，在原有基础上增减，这种方式的好处是简单易行节省行政成本，及稳定性高，避免大幅波动，但也造成效率不足，持续资助过时或低效的计划，也难以应对突发的财政压力，和结构性改革的需要。
所以，在适当时候的范畴引入「零基准预算」，把有拨款先定为零，全面审视各项服务，把过时低效的历史遗留下来项目淘汰，实属必要，特别是未来特区政府须投入庞大基建开支，改革财政架构，令公共财政更健康，才更有利长远发展。
严玉麟
香港太平绅士协会会长
