张慧慈 - 跌伤品牌？｜慧眼看世界
张慧慈
2022-03-16 00:00 HKT
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电视广播（TVB）业绩愈蚀愈多，市值跌到二十一亿元。所谓人弃我取，有本地基金购入TVB近百分之五股权。该基金创办人对媒体说自己是「超级价值投资者」，认为TVB是好股票，只是「跌伤了的品牌」而已。
当恒指跌至一万九千点时，疫情、战争和加息等因素还未完全反映；大量优质股票的股价虽低残，但仍有沽压，那么为何要拣TVB呢？如果运用「价值投资」的原则来考虑，TVB前景不明朗，难以进入专业投资者的法眼；除非有公众还未掌握的资讯，知道该公司未来很有前途。
该基金入股TVB已有一段时间，购入价远高于现时股价，简单来说是「坐艇」。TVB连续三年蚀钱，新投资的网购平台生意又未见突破，股价低处未算低，显然这不是「价值投资」的优秀选择。
如果TVB值得投资，最少从业务发展上，可以看到其资金运用和投资新项目都有合理的收益回报。然而，香港太细，加上观众收看习惯的转变，TVB在收视、广告和网购生意上都难以超越往日的高峰时期。
价值投资法重视公司管理层的能力，只要管理层有视野和魄力，即使面对一时的困难，企业长远也会有可观的回报。现时TVB的高管和老板能予人信心吗？倘若该基金真的想长期持有TVB，或他们已有入主的计划，否则大把生意更值得投资。
张慧慈
当恒指跌至一万九千点时，疫情、战争和加息等因素还未完全反映；大量优质股票的股价虽低残，但仍有沽压，那么为何要拣TVB呢？如果运用「价值投资」的原则来考虑，TVB前景不明朗，难以进入专业投资者的法眼；除非有公众还未掌握的资讯，知道该公司未来很有前途。
该基金入股TVB已有一段时间，购入价远高于现时股价，简单来说是「坐艇」。TVB连续三年蚀钱，新投资的网购平台生意又未见突破，股价低处未算低，显然这不是「价值投资」的优秀选择。
如果TVB值得投资，最少从业务发展上，可以看到其资金运用和投资新项目都有合理的收益回报。然而，香港太细，加上观众收看习惯的转变，TVB在收视、广告和网购生意上都难以超越往日的高峰时期。
价值投资法重视公司管理层的能力，只要管理层有视野和魄力，即使面对一时的困难，企业长远也会有可观的回报。现时TVB的高管和老板能予人信心吗？倘若该基金真的想长期持有TVB，或他们已有入主的计划，否则大把生意更值得投资。
张慧慈
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