陈永陆 - 小米值中长线持有 | 陆叔讲股
小米集团（1810）在今年上半年经历显著反弹后，第3季在高位震荡，走势较大市落后，预期第4季度开始，小米将以手机与电动汽车业务双重亮点，巩固其科技巨头地位。
小米9月电动车交付量达4万辆，较8月的3.6万辆增长11%。集团首9个月交付超过26.4万辆，完成全年35万辆目标的75%。按每周逾1万辆速度，全年出货有望接近40万辆。
集团定单积压仍高达40万辆以上，交付周期缩至数周；车型结构稳定，YU7占40%、SU7占55%、SU7 Ultra则占5%，平均售价按季持平；门店扩张加速，已于119个城市设立402间，10月将进军6个新城市增加22间。
手机电动车双线发展
另一边厢，小米手机业务亦见爆发，小米17系列仅首销两日，即以22.08%市占率夺中国智能手机第39周（9月22日至28日）销量冠军，力压iPhone 17系列的20.22%，显示小米在AI影像与性价比的竞争优势，带动整体销量攀升。10月国庆黄金周，「以旧换新」政策叠加华为、小米、苹果新机密集上市，数码商城客流爆棚。
雷军社交发文称，小米17系列开售仅5日销量破100万部，创2025年最快纪录；卢伟冰补充，小米17比上代提速更快，目前正紧急提产备货。
数据显示，全系5分钟刷新国产全价位首销纪录，Pro Max单款破日销量与额度峰值。创新如「妙享背屏」与影像AI成卖点，而部分版本更是供不应求，网上及实体店均被抢购一空。
集团手机市占第一贡献稳定现金流，加上电动车交付超预期，带动未来增长。集团电动车业务预计2028年销量350万辆，市占挑战Tesla，凭自研电池与智能驾驶，贡献收入逾30%。
另外，小米手机AI升级深化黏性，HyperOS将覆盖10亿设备，开拓IoT、云服务蓝海；全球扩张下，印度及欧洲增长率逾25%。小米股价近日在过去两个月于横行区底部徘徊，值得中长线吸纳并持有。
资深独立股评人
陈永陆资深独立股评人
陈永陆
