闻风至 - 需求带动重庆钢铁可受惠 | 鲜股落镬
港股四连升后终于回吐。恒生指数周四收报26086点，跌113点，两万六关失而复得。全日成交金额增至3252.1亿元。
在总供给与总需求依然不平衡的背景下，中国钢铁工业协会会议强调企业要强化自律、控产稳价。这一系列自律举措，有助钢价自谷底回升，提升行业整体盈利水准，重庆钢铁（1053）可望从中受惠。
今年上半年，重庆钢铁旗下主要产品仍然承压。板材产量约为2024年全年47.6%，但均价较去年下滑3.6%；热卷半年产销量均超过全年一半，单吨价格却大跌8.7%；钢坯均价微涨1%，但产销量仅约11%水平，显示供需短期内难见明显好转。在控产稳价政策驱动下，下半年若进一步释放去库需求，重庆钢铁可望率先享受钢价回升红利。
下半年边际利润或改善
中国钢铁工业协会第六届十一次理事（扩大）会议近日在河北唐山曹妃甸召开，会上指出行业当前最大矛盾仍是总供给与总需求不平衡，并首次提出「强自律、反内卷、控产稳价」三大要求，号召企业严格落实「三定三不要」原则，在钢筋、汽车板、船板及无缝管等重点品种采取区域化、品种化自律举措，以促进市场平稳有序、高质量发展。
除了政策面发力，钢市亦在8月份出现利好信号，据报，由于汽车销量提升，令钢价出现向上苗头。报道引述钢市专家称，一部家用汽车所需的钢材用量约在0.9公吨至1.5公吨间，会依照车种、车身结构与材料替代比率有所不同；SUV休旅车因车体较大且结构强化，用钢量更多，卡车、公车等商用车对钢铁的需求上达3至5公吨甚至更高，因此当车市苏醒，钢铁去化将获得推展、正向走扬。
并购动作方面，重庆钢铁于2025年6月16日与重钢集团签署《资产转让合同》，斥资10.806亿元人民币收购炼钢二系列及4100mm宽厚板、2700mm板材、线材、棒材与型材等产线资产。该项交易将进一步完善公司产业链，有望提升整体制造能力与成本效率，为中长期业绩增长奠定坚实基础。钢价回升在望，重庆钢铁下半年或迎来边际利润改善的机遇，其股价亦可望重新进入修复性升浪。
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