陈永陆 - 复星全球化战略奏效 | 陆叔讲股
复星国际（656）近期展现出核心业务的稳健表现，股价也逐步回升。中期业绩发布会上，管理层明确表示将聚焦核心业务、深化全球化布局，并加大创新研发投入，为未来发展打下坚实基础。
2025年上半年，复星总收入达到872.8亿元人民币，归母净利润6.6亿元人民币，财务表现稳健。健康板块和保险业务是主要支柱，分别实现利润7.55亿和12.18亿元人民币，支撑了集团整体业绩。
复星在生物医药领域的布局持续推进，朝全球领先目标迈进。HLX43作为全球首个进入II期临床的PD-L1靶向ADC药物，已在中美日澳等地开展非小细胞肺癌、胸腺癌等实体瘤的临床研究，被市场视为潜在的广谱抗癌药。汉斯状、HLX22等创新药物同样备受关注，针对小细胞肺癌、胃癌、乳腺癌等，具备50亿至100亿美元市场规模的潜力。
健康及保险板块表现稳健
复宏汉霖之外，复星医药上半年在创新药方面取得多项进展，4款新药共5项适应症获境内外批准上市，另有4个新药申报上市。复迈宁填补了国内罕见病肿瘤治疗的空白，小分子DPP-1抑制剂授权海外，潜在交易额达6.45亿美元，显示出全球商业化能力。复星凯瑞的CAR-T技术平台也表现亮眼，其CAR-T药物奕凯达已纳入110多款惠民保和90项商业保险，备案治疗中心覆盖全国28个省市、超过200间。
复星在全球40多个国家和地区完成产业布局，上半年海外收入占比达53%，全球化能力持续增强。Club Med地中海俱乐部实现营业额92.5亿元，预计2025年下半年至2026上半年定单将继续增长。保险板块表现稳健，复星葡萄牙保险毛保费达9.24亿欧罗，获得标普A评级；鼎睿再保险毛保费收入10.61亿美元，同比增长25.1%。
复星凭借在生物医药、保险、旅文、大消费等领域的深耕与创新，稳步推进全球化战略，获得市场认可，股价逐步回升。其稳健财务表现和清晰的战略方向，为中长期投资者提供值得关注的机会。
资深独立股评人
陈永陆
