郭家耀 - 小米目标上望62元｜开工前落盘/头条名家本周心水
郭家耀
2025-08-28 02:00 HKT
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小米集团（1810）第二季经调整净利润108亿元人民币，增长75.4%。期内收入1159亿元人民币，上升30.5%。其中，「手机 x AIoT」分部收入946亿元人民币，增长14.7%；智能电动汽车及AI等创新业务分部收入212亿元人民币，急升2.34倍。第二季智能手机业务毛利率为11.5%，下跌0.6个百分点，主要由于境外市场竞争加剧及毛利率较低的产品收入占比增加所致；出货量4240万台，按年增长0.6%。IoT与生活消费产品业务收入387亿元人民币，增长44.7%，毛利率为22.5%，提升2.8个百分点。互联网服务业务收入91亿元人民币，按年增长10.1%，毛利率为75.4%。智能电动汽车及AI等创新业务分部方面，第二季收入213亿元人民币，急升2.34倍，主要是由于汽车交付量及ASP均有所增加所致。毛利率为26.4%，增加11个百分点。YU7车型获得理想定单，电动车交付量下半年快速增长，有望带动小米的利润率和盈利进一步提升。目标价62元；入巿价52元；止蚀价48元。
笔者为证监会持牌人士，本人及相关人士没持有上述股份。
港湾家族办公室业务发展总监
郭家耀
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