闻风至 - AI增长动力强 金软可期待 | 鲜股落镬
港股上周创近年高位后先作整固，恒生指数续卡在25000至25500之间上落，大市周一轻微高开23点报25293点，早市呈窄幅波动。午后一度升见25466点，涨196点。惟高位有沽压，大市掉头向下，最终更以全日低位报收，造25176点，跌93点。成交金额更再度突破三千亿元，增至3127.8亿元。
科网股巨头系下二、三线股份逐只起动，小米系的金山软件（3888）及金山云（3896）均见资金积极流入，本栏在8月初已推介金山云，昨日逆市走高6.13%，收报7.79元，于成交配合下，突破短期降轨。今日则重点介绍金山软件这只雷军创业之作。
内地对国产软件需求殷
本栏此前已指出，金山云是小米系下的「AI+云」概念股，而金山软件则是AI软件方面旗舰，其拥有的WPS Office（WPS、金山办公）及多项自家IP的游戏（例如剑侠情缘），是受惠软件注入AI元素的概念股。
近年内地吹起国产替代的风潮，办公室软件正是当中的主战场，尤其在政府机构、国企及教育系统中，对国产软件的需求日益殷切。金山软件作为国产办公软件的代表之一，凭借其多年技术积累与本地化优势，可望成为国产办公软件的唯一选择。
据内媒报道指，于2024年期内，WPS行动版的市占率高达90%，是办公室软件国产替代的「绝对种子选手」。而金山办公的毛利率一直保持在85%以上的高水平，拥有巨头地位，更在毛利率方面反映公司不用担心「内卷」风气影响业绩表现。
金山软件的盈利能力近年正快速回升，继上财年扭亏后，去年纯利大增2.2倍，至15.5亿元人民币；今年首季按年微跌0.2%，但期内金山办公纯利录得增长9.8%。
金山办公去年推出人工智能助手WPS AI，提供拼字检查、内容改写、文件润饰和PPT生成等AI功能。据报，该WPS Office 海外版在海外市场已累计有2亿用户，亦成为该软件的一大增长亮点。
随着AI功能深化与海外市场拓展，金山软件有望凭WPS AI成为全球智慧办公新势力，后市表现值得期待。
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