邓声兴 - 潍柴动力目标价22元 | 开工前落盘/头条名家本周心水
邓声兴
2025-07-22 02:00 HKT
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潍柴动力（2338）2025年上半年挖掘机销量达12.052万架，同比增长16.8%。其中出口5.488万架，增长10.2%。6月重卡销量表现尤为亮眼，批发量达9.79万辆，同比增长37.14%，环比增长10.25%，连续3个月超季节性增长。潍柴动力有望显著受益于工程机械与重卡市场同步复苏，公司核心业务多点突破，大缸径发动机在数据中心领域销量同比激增148%，2024年天然气重卡发动机市占率达59.6%，政策驱动下有望进一步提升；新能源转型加速，烟台产业园一期投产，2025年目标收入翻倍增长。短期来看，以旧换新政策持续发力，全年重卡销量有望突破100万辆；中长期则看好其在「柴油+天然气+新能源」三线布局下的技术领先优势，特别是在数据中心柴发机组（占高端市场40%份额）的进口替代潜力。当前估值尚未充分反映其在清洁能源发动机与AI数据中心配套领域的成长性，建议关注政策刺激下的销量弹性及新能源业务拓展进度。目标价22元，止蚀价16元。笔者未持有上述股份。
香港股票分析师
协会主席
笔者为证监会持牌人
邓声兴
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