闻风至 - 华润建材科技折让大可追 | 鲜股落镬
港股四连弹后终要回气！恒生指数周四低开129点报24345点，其后跌幅曾收窄至63点见24411点，惟迅即再度回落，最低见24235点，挫239点。收报24325点，跌149点。全日成交金额2617.3亿元。
回A概念为残价中概股带来估值大重审的契机，长期资产价值大折让的香港中旅（308）昨日劲升近86%，收报1.99元，正是中概股估值大重审的好例子，华润系下华润建材科技（1313）亦有商机，该股资产净值高达6.72元，现价仅相当于市帐率0.25倍，有不少估值重审的空间。
内地计划推动深圳进一步开放，同时提出允许在港交所（388）上市的粤港澳大湾区企业，按照政策规定在深交所上市。市场最初解读是为中国企业先在港股上市，再到A股上市的便利政策，但香港中旅的爆升，则提醒市场，政策亦是为一批老牌国企红筹打开A股上市大门。
行业盈利料续改善
以香港中旅作为例子，该股于周三收市价为1.07元，按其资产净值每股约2.909元计，相当于市帐率0.37倍。昨日爆升之后，最新市帐率来到0.68倍，相当于市盈率高达104倍、收益率0.75厘。
若以传统投资眼光去看这只百倍市盈率的旅游股，这个估值当然并不合理，但若以回归A股集得新资金，则将会变成另一个投资故事。而且，国企向来有个不成文规定，就是「不可贱卖国家资产」，中纪委在2015年就曾发文批评「贱卖贵买、予取予求，侵吞国有资产如探囊取物。」国企高管当然要小心行事。
再看华润建材科技现价仅市帐率0.25倍，今年首季更扭亏为盈，转赚1.07亿元人民币，都为该股带来价值回归的商机。而且，内地水泥价格见改善空间，据汇丰预计，行业盈利将会持续改善，原因是受持续的供应端调控及主动减产；动力煤价格下降有助缓解成本压力的因素推动。
广深铁路收益率达4厘
同场加映广深铁路（525），此股资产净值达每股4.07元，现价约为市帐率0.47倍，不过此股胜在收益率达4厘，且今年首5个月铁路货运量按年升3.1%，亦可望为广深铁路股价带来上升动力。
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