闻风至 - 中化化肥高管密吸有启示 | 鲜股落镬
港股回气一日后再上，恒指昨日大涨532点，收报23640点，以全日高位报收，全日成交金额微增至2228.4亿元。中化化肥（297）刚公布的首季业绩表现平平无奇，却获首席执行官王铁林三度出手增持，买入价分别为1.16、1.15、1.153元，合计涉资57.69万元，注码虽少，却是提振股价的重大利好讯号。
王铁林三次出手分别是在5月8日、5月9日及5月12日，此前则是全球最大钾肥生产企业PotashCorp在3月27日减持至不足5%股权，未来减持将不需要再作披露，王铁林今次出手可以视为趁低吸纳。
此前在4月底，中化化肥公布其首季业绩表现，期内纯利按年升近4%，至5.19亿元（人民币，下同）；营业额约为71.67亿元，按年升7.95%。
即使以2024年业绩表现计，中化化肥现价亦属偏低水平，历史市盈率约7.6倍、股息回报率4.68厘，基本面提供了足够的安全网作捞底博反弹。
估值偏低可博反弹
走势上，中化化肥近期在1.11元展现强劲支持力，即使中美贸易战2.0爆发亦未见跌穿，上方阻力位则落在1.31元水平，目前该股的最大沽家PotashCorp持股量已降至4.64%或3.26亿股，货源落入其他好友手中之后，股价势将进入易升难跌的趋势，足证王铁林的入市是看准时机，并非无的放矢。
近年盈利表现来看，中化化肥在2023年财年纯利大跌近45%，2024年财年纯利反弹63.73%，至11.29亿元，相当于2022年高位的90%水平。
集团在2024年业绩中亦未再提及「出海」计划，或反映其出海大计出现一定阻力，在2024年海外收入按年仅升4%可见一二。并在2024年9月则公布「生物+」策略，同时发布首批三大技术品牌「焕丰」、「优翠露」、「威力藻」，由此可见其大方向已从「出海」改为「提质」，以及目标打造其高端品牌形象。
相比传统化肥，生物肥料能减少碳排放，以及提高养分利用率、促进土壤健康、增强作物抗逆性等优势。中化化肥的基本盘相当稳定，接下来其三大「生物+」品牌或成为新增长亮点，值得留神。
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