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陈乐怡 - 华润饮料上望15.7元 | 开工前落盘

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陈乐怡
2025-03-26 02:00 HKT
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产经 专栏
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　　华润饮料（2460）去年收入大致持平，纯利则按年增长23.1%。包装水竞争环境渐趋缓和，公司将进一步提升整体产能布局。基本完成瓶坯自有化建设，增强供应链实力，故经营效率及利润率仍有进一步改善空间。公司另宣派特别股息，并表示25/26财年派息比率将维持在45%以上，并指未来当资本开支周期完结时，有意调升派息比率。现价对应25财年预测市盈率15.8倍，低于康师傅（322）及农夫山泉（9633）。目标价15.7元。笔者为证监会持牌人，并无拥有上述建议股发行人之财务权益。

信达国际研究部
助理经理
笔者为证监会持牌人
陈乐怡

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