闻风至 - 华电国际具憧憬攻守兼备 | 鲜股落镬
美股上周五急回，连带港股周一亦继续受压，恒生指数失守万九关。大市低开146点报18918点，其后跌势加剧，一度挫达393点低见18671点。惟低位见支持，跌幅逐步收窄，最终收报18874点，跌190点。全日成交金额1340.5亿元。
恒指失守万九点大关，短线很大机会维持反复偏软，直至特朗普于1月20日正式上任再见真章，近日不少资金转入港股高息股份，以观望未来局势发展，华电国际电力（1071）既有高息吸引资金，在新一年更有不少潜在憧憬，昨日逆市走高3.63%，收报3.71元，可望成为稳守突击之选。
华电国际于2024年首3季的盈利录得双位数增长，按中国会计准则，实现营业收入848.11亿元（人民币，下同），按年下降6.5%。归属股东净利润51.56亿元，增长14.6%，每股收益43分。
注资交易提升盈利潜力
值得一提的是，该公司在2024年中期业绩罕有地宣派中期息，每股派8分，是自2005年停派中期息以来首次重启，且派息金额相当于2023年股息的53%。其2024年中期业绩之派息比率约为27.97%，考虑到公司在2023年财年派息比率达42%，末期息大幅提升的概率不低。
大派高息的憧憬只是其一，其二是公司于去年底公告的母公司注资交易，交易一旦成事，将令华电国际的盈利潜力进一步提升。
根据公告显示，华电国际拟收购控股股东华电集团旗下的8间火力发电公司，交易涉资71.66亿元，资产合计在运载机规模约为1597.28万千瓦，注入后，将令华电国际的控股火电装机规模提升近27%。 特别是近月煤价市场出现「旺季不旺」的情况，令市场对煤价后市看法偏向悲观，在火电企业的角度，则是成本下降、盈利能力有机会提升，尤其是华电国际完成注资交易后火电项目的占比将提升不少，更是受惠煤价的低迷。
华电国际现价相当于TTM市盈率仅8.4倍，股息回报率则尚待观望。不过，近年国策支持企业提高派息回馈股东，华电国际作为国企旗下子公司，亦很大机会以行动支持，目前大行估其股息率可达5%以上。
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