彭飞 - 比亚迪有望再展升浪 | 市场在线
受内地新能源乘用车销量超理想消息带动，板块龙头比亚迪（1211）看高一线。走势上，比亚迪股价于上月3次到顶不破而下调，周前触底反弹，升至20天线遇上阻力，整固后料再展升浪。
近日中国乘用车市场信息联席会公布8月首11日数据，乘用车市场零售52.1万辆，按年增7%，按月增16%；今年以来累计零售1208.8万辆，按年增3%。乘用车新能源市场零售27.4万辆，按年增57%，按月增25%，今年以来累计零售438.7万辆，按年增34%。乘联会更认为，近期厂商考虑经销商生存压力和市场价格变化，减少月初产销压力，实现更务实的销售管理，因此8月下旬销量应有一定回暖。
至于比亚迪7月新能源汽车出货量高达342383部，打破6月创下的341658部的纪录。其中又以混能车款销情最出色，共售出210799辆插电混能车，按年增长达67%，亦较6月增加8%。备受市场关注搭载第五代DM技术的宋LDM-i，上市首周销量即突破万辆，消息令人鼓舞。
早前花旗发表研究报告预期比亚迪今年第2季盈利表现稳健，每辆汽车净利润将介乎约8.3万至8.7万元（人民币，下同）；电动车业务净利润将介乎约8亿至9亿元。整体净利润将介乎87亿至91亿元，按季增长100%，按年增长30%。
花旗估计今年第3及第4季，比亚迪的每辆汽车净利润将继续按季录得改善，并维持公司2024及2025财年净利润总额预测，分别约为360亿及520亿元。由于比亚迪销售组合的转变，今年第二季度的汽车毛利率应按季录得下跌，但在销售及行政支出层面上，公司成本上涨方面或得到良好的控制。
自从内地新能源汽车市场爆发减价战以来，相关车企前景普遍被看淡，比亚迪亦难幸免，但花旗独具慧眼，继续把比亚迪视为行业首选，给予「买入」评级，目标价更高达475港元，距离现价翻一番有多。
彭飞
