利贞 - 国泰运力复常在望 | 实力股起底
国泰航空（293）4月营运数据保持过往佳绩，受惠各地假期及多项大型活动，月内休闲及商务旅游需求持续强劲。目前国泰航空和旗下子公司香港快运（HK Express）运力已达80%，集团对明年首季运力达100%的目标有信心，足以支持股价向上。集团表明派息比率会将维持在50%，令目前估值再添吸引力。建议可8.1元买入，中长线目标价10.8元。国泰昨日收报8.38元，升3仙，升幅0.36%。
今年4月国泰航空载客约174.16万人次，按年增加26.1%。月内收入乘客千米数按年升27.8%。乘客运载率下跌5.4个百分点至81.6%，可用座位千米数则按年增36.2%。2024年首4个月，载客人次较去年同期增加47.3%至714.33万人次，可用座位千米上升50.9%。
4月运载货物11.74万公吨，按年增7.4%。月内货物收入吨千米数按年跌0.4%，运载率下跌4.2个百分点至59.5%，可用货物吨千米数则按年增6.6%。2024年首4个月，载货量按年增10.1%至47.38万公吨，可用货物吨千米数增加12.9%。
双品牌策略发展客运
展望今年下半年，客运方面，预计留学生于暑假回港将带动6、7月客运需求，而暑假出游高峰期前景亦令人乐观。至于货运方面，预期集团货运量在未来数月继续稳步增长，特别是亚洲和北美之间的货运航线。管理层表示，集团于未来数月将继续开拓更多新航点，以及增加客运航班数量。包括国泰航空于下个月恢复巴塞隆拿的客运服务，以及香港快运分别于5月及6月开通的三亚及克拉克航线。
早前香港快运公布的最新行李政策，令其定价变得更吸引，预期集团往后会以双品牌策略发展客运。国泰走高阶路线，将推出新的商务舱及特选经济舱，未来几年也会继续提升贵宾室和服务。而香港快运为低成本航空，下半年会推出先前香港乘客无法直飞的新航线。
国泰去年扭亏为盈，录得普通股股东应占溢利90.67亿元，对比2022年经重列应占亏损为72.37亿元。计及优先股股东应占溢利，全年集团股东应占溢利为97.89亿元，对比上年重列应占亏损为66.23亿元。每股普通股盈利140.8仙，并恢复派息43仙。
利贞
