利贞 - 维达盈利迎来复苏可吼｜实力股起底
维达国际（3331）是内地大型生活用纸企业，市场份额领先同业，预计公司有望凭借品牌护城河，在维持稳定份额的同时，享受更高产品溢价，随著木浆价格回落和消费逐步回暖，下半年起或会迎来盈利复苏。预计在出行频次增加和消费回暖推动下，带动全国生活用纸需求强劲反弹，公司生活用纸销量增长有望加速至6.4%。建议可于19.26元买入，中长线目标价25.4元。维达国际昨日收报19.94元，升0.24元，升幅1.22%。
中长线看25.4元
受惠收入及营运利润较预期强，维达国际第3季业绩胜预期，展望第4季，厕纸和个人护理业务将保持良好销售势头，预计随著利润率持续改善，盈利将出现显著反弹。
维达截至2023年9月底止，第3季经营溢利上升71.6%，至1.33亿元；经营溢利率升1个百分点至2.8%；总收益按年增长8.4%，至47.41亿元，其中39.15亿元来自纸巾分部；8.26亿元来自个人护理分部。毛利率增加0.1个百分点至27.3%。
以首3季计，经营溢利下降67.6%，至2.7亿元；经营溢利率缩窄4.1个百分点至1.8%。总收益增长5.4%至148.1亿元，其中122.76亿元来自纸巾分部；25.34亿元来自个人护理分部。毛利减少11%至38.21亿元，而相应的毛利率下跌4.7个百分点至25.8%。
传印尼富商拟入股
据悉，两大印尼富商家族金光集团及金鹰集团，均有意竞购瑞典Essity AB所出售的维达股份。持有维达国际近52%股权的控股股东瑞典Essity AB早前宣布，计划出售部分或全部持股，引来投资者关注。
据彭博报道指，已故印尼华侨富商黄奕聪家族控制的金光集团，旗下纸浆业集团Asia Pulp & Paper Co已就收购提出初步建议，并正与银行商讨相关融资，计划以每股超过20元的价格，向Essity AB收购维达大部分持股，相信有关消息将可刺激股价向上。
利贞
