财金解码本报记者 - 中央振兴经济 国策股后劲足｜财金解码
中央近期行动接连向市场「灌水」，中央汇金继本月上旬增持内地四大行A股，上周再出手买入ETF，并将继续增持两者。国家以实质入市行动稳定投资者信心，预期内银股等中资金融板块可不时获注入动力。同时财政部将于今季增发1万亿元人民币特别国债，以支持灾后重建，相关举动料有利于基建板块，当中以重型机械股走势较佳，可跟进。另外，中央预期将召开多场重要会议，在目前内地复苏势头渐稳下，国家为保增长而续推谷消费政策具憧憬空间，内需股不妨择优部署。
记者 苏子进
具「国家队」背景的中央汇金于本月11日增持四大行各逾千万股A股，并拟在未来6个月内继续增持，消息带动四大行于港股市场突破近月反复横行的闷局，其中建行（939）、工行（1398）及中行（3988）于消息公布后裂口高开，其中中行虽受累市况疲弱导致相关升幅被消化，惟中金指出，根据历史纪录，四大行的股价多次于汇金增持后，均在1至3个月内出现约10%的明显反弹，故该行认为，是次增持有望提振市场信心。及至上周，汇金再出手买入指数基金ETF，亦获中金指为释出积极信号，加上政策发力化解当前主要矛盾，对后市不必过于悲观。
国家队出手振市场信心
亨达财富管理董事总经理姚浩然表示，虽然当局入市增持四大行，但仍要留意行业面对内房坏帐的风险，或影响派息率下降。单从估值看板块处吸引水平，其中倾向建行及工行，但近期已累升不少，可先作留意。
招银国际股票部执行董事苏沛丰认为，汇金增持可支持四大行股价，料板块走势平稳，可具上升空间，但强调行业仍面对多重限制，包括内房坏帐风险，以及净息差收窄压力，近日更有传被要求以低息贷款置换地方债等。
消息面上，外媒报道指全国金融工作会议相隔6年来会于今天及明天召开，重点关注化解金融风险，包括房地产危机和地方政府工具融资债务飙升等问题。预期会议将会着墨于房企的债务违约问题，或会对内房及内银板块的后市走向提供较明确方向。
另一边厢，相对仍面对较多不明朗的中资金融股，基建类股于扶持政策上的憧憬则来得较为实净。据新华社报道，中央财政部将在今季增发2023年国债一万亿元人民币，作为特别国债管理，支持灾后重建。相关举动向市场释出积极财政政策信号，刺激传统基建、建材及重型机械股集体走强。相关受惠股中，苏沛丰较倾向于重机股，并推荐潍柴（2338）及重汽（3808），指出板块近期活力偏强，加上企业出口表现标青，以及行业周期性强，有利盈利增长。
至于在国家谷经济的选项中，除加大传统基建投资力度外，5G网络及物联网等新基建的发展潜力优厚，亦为国策及资金近年来的关注点。工信部数据指，截至9月底，中国5G移动电话用户达7.37亿户，占移动电话用户总数的42.8%，5G行业虚拟专网逾2万个，数码经济发展蓬勃。
中资电讯股趁回吸
早前，中资电讯股相继公布第三季业绩，其中中移动（941）及中电信（728）成绩表获市场普遍收货，惟绩后却与联通（762）携手下挫。不过，基于板块今年明显跑赢及息率吸引，股价回调反可视为吸纳机会。姚浩然指出，中移动现估值不高，加上派息具上升空间，且其余两股于走势上亦较为飘忽，故表示中移动于板块中最为吸引，可吼62元附近吸纳。苏沛丰认为，恒指见弹下导致防守类股现沽压，但提出中移动业务稳健兼派息高，可待「跌深啲」至60元收集，价位上相对息率更具8厘。
随着10月步入尾声，除有传本日举行的全国金融工作会议外，中央政治局会议和20届三中全会等内地重要会议，按惯例亦临近召开会期，预期提振家庭情绪以刺激消费仍会为国家谷经济政策的重心，故内需股实可吼。板块近期整体表现随大市走弱，不过个别股份如小米（1810）及安踏（2020）近日凭较佳的基本面于内需股中受捧，可考虑部署。
苏沛丰指出，小米现于走高后整固，相信受惠于手机设备板块复苏的憧憬，他更认为行业最坏情况已过且于上半年见底。走势上，基于需求复苏及去库存带动，于12.5元具支持，若收集可设中线目标于16元。
对于安踏，姚浩然指集团除发展自家品牌外，亦积极进行收购，如近日公布收购瑜伽服饰品牌，配合现时内地消费模式倾向重质不重量，安踏具多元海外品牌，实会使其相较以自家品牌为主的李宁（2331）吸引。
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