闻风至 - 邮储行首季绩优可跟进｜鲜股落镬

鲜股落镬

闻风至

2023-05-05 00:00 HKT

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产经专栏

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美股周三尾段再度受压，惟内地股市于五一长假期后复市，港股于北水回归下得到支持，恒生指数昨日止跌回升。大市轻微低开4点报19695点，但已是全日低位；其后最多弹280点见19979点；收报19948点，升249点；成交金额亦重上千亿水平，达1052.9亿元。

中字头概念股爆发，继内险板块之后，内银股亦见走强，民生银行（1988）更是急飙10.3%。邮储银行（1658）继去年纯利录得双位数上升后，今年首季业绩继续交出好成绩，有利股价走强。邮储行昨日随同大市抽高，收报5.35元，涨5.94%，走势明显呈现突破，成交亦见配合大增，可以跟进。
估值有望重估

内地劵商近日不约而同地唱好中字头概念股，建银国际发表报告指，鉴于加息周期接近尾声，转向价值型和成长型股票的均衡配置。该行建议，投资者可把握电讯、基建、工业制造和能源电力行业中股息收益率不俗的「中字头」重估机遇。

该行分析员指出，虽然国企股已经升了一波，但相信这次中字头的估值重估故事还能走得比较远，认为这是结构性的投资机遇。而且，更重要是国企股未来基本面的改善。

笔者认为，低估值、高股息回报的国企龙头仍然有反弹空间。

邮储银行去年纯利852.2亿元（人民币，下同），按年增加11.9%；营业收入3353.9亿元，扬5.1%；末期息每10股派2.579元，升4.2%。今年首季纯利进一步按年上升5.2%，至262.8亿元。

期内，收入升3.5%至881.63亿元；净利息收入升近1%至693.9亿元，净利息收益率2.09%，净利差2.07厘。存贷比率57.57%，按年升0.86个百分点；不良贷款比率0.82%，下跌0.02个百分点；信用减值损失按年跌逾25%至86.2亿元；一级资本充足率按年升0.21个百分点至11.54%。

此外，该行于今年3月份获中移动（941）母公司中移动集团，以每股6.64元全数认购非公开发行的67.77亿股A股新股，锁定期为5年。

完成交易后，该行成功集得450亿元，有利补偿资本，换个角度来看，小股东们可免去供股的忧虑，更有利股价发展。

再者，于配股完成后，中移动集团将持有6.83%邮储银行股份，跻身该行内资股第二大股东，仅次于控股股东中国邮政集团。
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