陈健豪 - 美汇低位寻找支持｜汇市攻略
陈健豪
2023-04-17 00:00 HKT
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上星期金融市场有点雷声大雨点小的感觉，自复活节假期和非农数据后，市场期望通胀数据CPI能为市况带来突破，结果CPI和PPI均持续回落，其中CPI回落到5%，按年连续第9个月下跌，创下自2021年9月以来最低，美国3月生产物价指数出乎意料按月下跌，加上首次申领失业救济金人数反弹，拖累美汇指数下跌0.5%，收报101，创2个半月低位，亦连续下跌3日。
利率期货预期，联储局5月加息机会仍维持在70%，但市场同时亦预期最早7月开始减息，反映市场预期随通胀回落，市场估计联储局利率即将见顶，连早前估计联储局将在5月和6月都加息的大行高盛亦修改看法，预期利率在5月加息0.25厘后见顶。反而上周公布3月议息会议记录，联储局本预期加息0.5%，因银行危机发生令联储局改为加息0.25厘，联储局更首次提及今年有机会出现温和衰退，令市场忧虑衰退出现，强化下半年减息预期，成为拖累美汇指数主因，美汇指数一度跌穿今年低位，欧罗和英镑两只已占美汇指数比重7成的货币，先后创下今年新高。
英CPI左右加息步伐
除了美国上周公布的通胀大幅回落，市场亦关注欧洲及英国通胀是否亦能进一步受控，本周英国、欧罗区及日本都将公布3月消费者物价指数，焦点之一为英国CPI会否回到单位数。英国将于周三公布最新CPI、PPI及零售数据，市场预期CPI将降至9.8%，为自去年8月以来首次回落至单位数，通胀数据表现对英国央行下次议息决定有重大影响，因为2月CPI出乎意料再度升温，上升至10.4%，令投资者关注英国央行是否仍有需要继续其30年来最快的货币紧缩政策。若3月CPI显示薪酬及食物等价格有较大幅度下降，货币政策或有空间调整，目前市场普遍认为英央行将会加息0.25厘或暂停加息，英镑兑美元阻力在2022年中高位1.2650。
另一市场焦点落在日本央行上，行长植田和男上周被问及有关日本央行4月货币政策会议时，他指出会在飞回日本后再考虑。投资者非常急切期望可从植田和男言论中找到明确指引，究竟日本央行会否于今年内结束目前的超宽松货币政策。日本亦将于本周稍后时间公布3月CPI数据。美元兑日圆阻力若升穿133.80，下一阻力在135.10至135.30。
资深外汇评论员
陈健豪
利率期货预期，联储局5月加息机会仍维持在70%，但市场同时亦预期最早7月开始减息，反映市场预期随通胀回落，市场估计联储局利率即将见顶，连早前估计联储局将在5月和6月都加息的大行高盛亦修改看法，预期利率在5月加息0.25厘后见顶。反而上周公布3月议息会议记录，联储局本预期加息0.5%，因银行危机发生令联储局改为加息0.25厘，联储局更首次提及今年有机会出现温和衰退，令市场忧虑衰退出现，强化下半年减息预期，成为拖累美汇指数主因，美汇指数一度跌穿今年低位，欧罗和英镑两只已占美汇指数比重7成的货币，先后创下今年新高。
英CPI左右加息步伐
除了美国上周公布的通胀大幅回落，市场亦关注欧洲及英国通胀是否亦能进一步受控，本周英国、欧罗区及日本都将公布3月消费者物价指数，焦点之一为英国CPI会否回到单位数。英国将于周三公布最新CPI、PPI及零售数据，市场预期CPI将降至9.8%，为自去年8月以来首次回落至单位数，通胀数据表现对英国央行下次议息决定有重大影响，因为2月CPI出乎意料再度升温，上升至10.4%，令投资者关注英国央行是否仍有需要继续其30年来最快的货币紧缩政策。若3月CPI显示薪酬及食物等价格有较大幅度下降，货币政策或有空间调整，目前市场普遍认为英央行将会加息0.25厘或暂停加息，英镑兑美元阻力在2022年中高位1.2650。
另一市场焦点落在日本央行上，行长植田和男上周被问及有关日本央行4月货币政策会议时，他指出会在飞回日本后再考虑。投资者非常急切期望可从植田和男言论中找到明确指引，究竟日本央行会否于今年内结束目前的超宽松货币政策。日本亦将于本周稍后时间公布3月CPI数据。美元兑日圆阻力若升穿133.80，下一阻力在135.10至135.30。
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