黄俊能 - 加元反弹时机未至｜大行晨报
黄俊能
2023-01-04 00:00 HKT
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加拿大央行12月议息会议符合市场预期加息半厘，将隔夜拆息率升至4.25厘，尽管会后声明曾表示有较多迹象显示通胀压力正在缓和，央行曾考虑是否需要继续加息以压抑通胀，此番鸽派声明令到市场憧憬加拿大央行加息周期或快将完结。但之后公布的11月消费者物价指数按年上升6.8%，虽然较上月略放缓0.1个百分点，但仍然高于市场预期。期内核心通胀则维持5.8%不变。加拿大央行行长麦克勒姆于年终总结时表示令通胀回落到2%的目标水平是2023年央行的首要工作。鹰派言论下令市场预期加央行会继续加息步伐，执笔之时彭博利率期货显示市场预计加央行于今个月的议息会议加息四分一厘的机率已高达近七成。若加拿大最终附合巿场预期将利率升至4.5厘，意味著将追赶美国联邦基金利率成为利率最高的主要央行。
美国和加拿大都将于周五公布12月就业数据，市场预计美国失业率将维持3.7%的低位不变，加国失业率则将出现轻微回软，预料将上升至5.2%，令加央行的货币转向或较联储局更早出现，导致加元于今年首季仍存在一定压力。
中期来看，随着环球经济有望于今年出现显著复苏，加上中国放宽防疫措施，带动原油需求上扬，相信加元亦会受惠于此。而联储局料将于稍后时间将停止加息，令自2022年初支持美汇指数走强的其中一项重要因素消除，美元或于第二季开始回软，令包括加元在内的非美主要货币将迎来反弹机会。预期美元兑加元短线于1.34至1.37区间内先行整固，中线则留意中国经济重启和联储局停止加息时机。
光大证券国际环球巿场及外汇策略师
黄俊能
美国和加拿大都将于周五公布12月就业数据，市场预计美国失业率将维持3.7%的低位不变，加国失业率则将出现轻微回软，预料将上升至5.2%，令加央行的货币转向或较联储局更早出现，导致加元于今年首季仍存在一定压力。
中期来看，随着环球经济有望于今年出现显著复苏，加上中国放宽防疫措施，带动原油需求上扬，相信加元亦会受惠于此。而联储局料将于稍后时间将停止加息，令自2022年初支持美汇指数走强的其中一项重要因素消除，美元或于第二季开始回软，令包括加元在内的非美主要货币将迎来反弹机会。预期美元兑加元短线于1.34至1.37区间内先行整固，中线则留意中国经济重启和联储局停止加息时机。
光大证券国际环球巿场及外汇策略师
黄俊能
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