陆羽仁 - 复常不利医药航运股｜金融High Tea
陆羽仁
2022-12-20 00:00 HKT
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中央经济工作会议提出来年催谷经济的大计，大市随之高开。不过外围受美国联储局强硬利率政策压抑，内地A股又因医药下挫低收，令恒指掉头回落，低见19255点，跌195点，成交金额1006亿元，为近三周以来最少。由于第四季大市波动激烈，炒家已玩到够，如果无重大消息，个市假期气氛会渐浓。
A股插拖低恒指
港股最近颇受内地政策及A股掀动，内地放开疫情，市场由炒期望进入面对现实阶段。在放松防控前市场想像一放开限制市面一片热闹，消费升温，现实是这种情况不是不会出现，但在此之前难免经历疫情扩散期，网上有影片显示商场在染疫人数急增下变得冷清。由于变种病毒扩散迅速，中招留在家里的人数急增，不少企业一时间都出现人手不足运作减慢，这种场景和原先想像有出入，造成冷却效应。有旅游业界说，中港放宽防疫限制，好多人本来想到访，港人又好想外游，但航班不足，国泰（293）想请人都无办法请得够，有生意都做不到，足见就算管控松开，要回复正常做生意仍有不少障碍要克服。
内地大力放开限制，最即时挑战是染疫高峰期，内地专家估计时间大约是1月份。在大陆放开控疫后，网上继而出现死亡人数急增等流传，这种严限质疑，放松也质疑的消息，虽然在预计之内，却不免冲淡了气氛。
更加直接原因是内地A股出现抛风，主要是医药股下挫。医药板块被沽除了好消息出货的原因，投资者原本预计退烧药等大卖，会带来可观利润，然而，在政府协调下药品供应充裕，防疫及治疗药品价钱未见飙升，原本希望大赚一笔的药企攫取暴利机会落空，是造成医药股带头下跌的原因。在传出内地宽限后，本港的退烧药都传出短缺的消息，确保药物供应充裕是中央调整防疫政策重要条件，必须确保到位，药企A股下跌，香港挂牌的康希诺（6185）亦插16%，收报71.45元；山东新华制药跌（719）跌13%，收报13.62元；君实生物（1877）挫15%，收报32.2元；三叶草（2197）泻15%，报2.68元。不过只要内地生活尽早回复正常，对各种产品和服务需求总会回升。药业股种类繁多，研发型公司估值参考增长股，升得急跌得快，例如康希诺做新冠疫苗，股价曾经大炒，但随著利好因素消化，股价由高位反复回吐，相信高峰已过。至于传统药股估值较贴地，要视乎产品及经营状况而定，但整个板块好难大幅涌上，炒卖要睇住估值行事。
内房又有公司抽水
另一个高峰已过的板块是航运股。市场忧虑环球经济衰退或令航运需求下滑，航运股回吐。东方海外（316）泻9.5%，收报138元，为表现最差蓝筹；太平洋航运（2343）跌7%，收报2.57元；海丰国际（1308）挫15%，收报18.56元；中远海控（1919）插5%，收报7.95元。沽家推跌航运股说法是担心经济前景，实际影响最大不是经济而是复常。全球经济每隔几年就有一波调整，航运股上上落落是正常循环，但过去几年超级牛市并非源自经济正常升跌，而是疫情造成物流混乱，服务供不应求，但随著各地逐渐回复运作，物流转向平顺，运费不合理高昂将成过去，航运股暴利难以持续，现时航运股虽然市盈率好低，但未来赚钱有机会大跌，甚至由赚变蚀，所以今年以来股价变得愈来愈脆弱。
反弹得多的内房股又有抽水变成好友越位陷阱。合景泰富（1813）折让近15%配股，净筹4.67亿元，股价跌9%，收报2.15元。
陆羽仁
A股插拖低恒指
港股最近颇受内地政策及A股掀动，内地放开疫情，市场由炒期望进入面对现实阶段。在放松防控前市场想像一放开限制市面一片热闹，消费升温，现实是这种情况不是不会出现，但在此之前难免经历疫情扩散期，网上有影片显示商场在染疫人数急增下变得冷清。由于变种病毒扩散迅速，中招留在家里的人数急增，不少企业一时间都出现人手不足运作减慢，这种场景和原先想像有出入，造成冷却效应。有旅游业界说，中港放宽防疫限制，好多人本来想到访，港人又好想外游，但航班不足，国泰（293）想请人都无办法请得够，有生意都做不到，足见就算管控松开，要回复正常做生意仍有不少障碍要克服。
内地大力放开限制，最即时挑战是染疫高峰期，内地专家估计时间大约是1月份。在大陆放开控疫后，网上继而出现死亡人数急增等流传，这种严限质疑，放松也质疑的消息，虽然在预计之内，却不免冲淡了气氛。
更加直接原因是内地A股出现抛风，主要是医药股下挫。医药板块被沽除了好消息出货的原因，投资者原本预计退烧药等大卖，会带来可观利润，然而，在政府协调下药品供应充裕，防疫及治疗药品价钱未见飙升，原本希望大赚一笔的药企攫取暴利机会落空，是造成医药股带头下跌的原因。在传出内地宽限后，本港的退烧药都传出短缺的消息，确保药物供应充裕是中央调整防疫政策重要条件，必须确保到位，药企A股下跌，香港挂牌的康希诺（6185）亦插16%，收报71.45元；山东新华制药跌（719）跌13%，收报13.62元；君实生物（1877）挫15%，收报32.2元；三叶草（2197）泻15%，报2.68元。不过只要内地生活尽早回复正常，对各种产品和服务需求总会回升。药业股种类繁多，研发型公司估值参考增长股，升得急跌得快，例如康希诺做新冠疫苗，股价曾经大炒，但随著利好因素消化，股价由高位反复回吐，相信高峰已过。至于传统药股估值较贴地，要视乎产品及经营状况而定，但整个板块好难大幅涌上，炒卖要睇住估值行事。
内房又有公司抽水
另一个高峰已过的板块是航运股。市场忧虑环球经济衰退或令航运需求下滑，航运股回吐。东方海外（316）泻9.5%，收报138元，为表现最差蓝筹；太平洋航运（2343）跌7%，收报2.57元；海丰国际（1308）挫15%，收报18.56元；中远海控（1919）插5%，收报7.95元。沽家推跌航运股说法是担心经济前景，实际影响最大不是经济而是复常。全球经济每隔几年就有一波调整，航运股上上落落是正常循环，但过去几年超级牛市并非源自经济正常升跌，而是疫情造成物流混乱，服务供不应求，但随著各地逐渐回复运作，物流转向平顺，运费不合理高昂将成过去，航运股暴利难以持续，现时航运股虽然市盈率好低，但未来赚钱有机会大跌，甚至由赚变蚀，所以今年以来股价变得愈来愈脆弱。
反弹得多的内房股又有抽水变成好友越位陷阱。合景泰富（1813）折让近15%配股，净筹4.67亿元，股价跌9%，收报2.15元。
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