黄俊能 - 金价仍待突破阻力催化剂｜大行晨报
黄俊能
2022-12-13 00:00 HKT
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美国10月份消费者物价指数按年计增长7.7%，不但由40年高位回落，更创今年1月以来的最慢增长速度，而扣除食品及能源的核心通胀按年计同样回落至6.3%，按月比较更大跌一半至0.3%。通胀见顶回落，同时代表联储局进取加息的逼切情况亦会缓减，巿场预期局方将于12月放慢加息至0.5厘，而受有关消息影响，美国10年期债息由4.2厘跌至约3.4厘水平，美汇指数亦一举下破自2021年形成的上升通道，更失守多个支持水平，低见103.93的五个月新低。
根据往迹显示，黄金价格与债息及美元普遍呈负相关性，代表当巿场对加息预期降温，拖累债息及美元表现时，黄金价格往往因而受惠，所以国际金价由1600美元水平一举突破各主要移动平均线阻力，高见1810美元，创今年7月初以来新高。但笔者认为，国际金价要成功突破阻力再创新高，相信仍要等待下次催化剂出现。技术上，50周及100周移动平均线正于约1800水平交叠，上两星期国际金价虽曾测试该阻力但都无功而还，周线图更出现夜星十字的利淡技术形态，或反映金价将出现技术性回调。
~短线1730水平先行整固~
另外，虽然供应链及能源价格得到一定程度的纾缓，物价总算开始下降，为联储局于12月放慢加息步伐提供支持。但现时平均时薪增长再度加快，或会出现由工资带动物价的螺旋式通胀升温，并于稍后时间代替供应链及能源，成为支持通胀高企的重要因素，最终或迫使联储局的加息周期时间较预期更长，同时亦代表债息及美元的下跌幅度或因而受到定限制，甚至不排除出现反弹，而令金价出现回吐情况。所以除技术阻力外，联储局加息的不确定性或会令金价表现造成一定的限制，短线或会回调至约1730水平先行整固，等待下次催化剂出现。
光大证券国际环球巿场及外汇策略师
黄俊能
根据往迹显示，黄金价格与债息及美元普遍呈负相关性，代表当巿场对加息预期降温，拖累债息及美元表现时，黄金价格往往因而受惠，所以国际金价由1600美元水平一举突破各主要移动平均线阻力，高见1810美元，创今年7月初以来新高。但笔者认为，国际金价要成功突破阻力再创新高，相信仍要等待下次催化剂出现。技术上，50周及100周移动平均线正于约1800水平交叠，上两星期国际金价虽曾测试该阻力但都无功而还，周线图更出现夜星十字的利淡技术形态，或反映金价将出现技术性回调。
~短线1730水平先行整固~
另外，虽然供应链及能源价格得到一定程度的纾缓，物价总算开始下降，为联储局于12月放慢加息步伐提供支持。但现时平均时薪增长再度加快，或会出现由工资带动物价的螺旋式通胀升温，并于稍后时间代替供应链及能源，成为支持通胀高企的重要因素，最终或迫使联储局的加息周期时间较预期更长，同时亦代表债息及美元的下跌幅度或因而受到定限制，甚至不排除出现反弹，而令金价出现回吐情况。所以除技术阻力外，联储局加息的不确定性或会令金价表现造成一定的限制，短线或会回调至约1730水平先行整固，等待下次催化剂出现。
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