加息周期下的风险管理
美国联储局宣布加息四分三厘，期望能够控制通胀、能源价格上升等市场忧虑。香港一直沿用联系汇率制度，即使目前港息仍未跟随上调，未来加息恐怕是无可避免。因此市民在置业方面须更为谨慎，要充分考虑加息后的个人负担能力。
美国联储局继3月和5月两次加息后，在6月16日再度加息0.75%，即将联邦基金利率上调到1.5至1.75厘，并创下28年来最大的加息幅度。联储局更表示加息将持续，料今年年底进一步加至3.25至3.5厘。近日香港金管局将基本利率上调75个基点到2厘，而本港银行同业拆息（HIBOR）近日也走高，与楼宇按揭有关的HIBOR在6月20日都有所上升，如12个月HIBOR创下13年半新高，升穿3厘至3.03679厘。然而，现时香港银行的最优惠利率仍维持在5%，自2008年来一直维持在这个水平。
鉴于本港各大银行目前资金成本相对较低，加上本港银行体系总结余高达2700亿，可见市场流动性非常充裕。加上本港实质经济有待复苏，消费力仍有待释放，笔者估计本港息口要到今年底才会有机上调，预期第四季加0.25%。以目前大型银行HIBOR按息率全期H加1.3厘计算，即实际供楼利率约2.01厘，每月供款约3700元，如加息0.5厘并以30年还款期计算，每100万按揭贷款，供款人每月便须额外支付255元，相当于6.9%增幅，如加息1厘，增幅将达到14%。
虽然本港银行仍未有即时跟随上调息口，但预料将会在今年年底或明年年初开始跟随，届时市民的供楼负担势必增加。根据国际调查机构Demographia每年公布的楼价负担能力报告， 2022年2月份本港的平均供楼负担比率为67.3%，连续12年蝉联全球最难负担楼价的地方。物业作为大部分香港市民人生中的最大投资，笔者认为有意置业的市民应做好风险管理，必须考虑加息后的供楼负担能力，以及其工作的稳定性。香港土地一直不足，房屋供应远远难以一般家庭的住屋需求，期望政府真正能够做到要「以结果为目标」来解决社会问题。
2022年6月27日
