黄俊能 - 欧罗或将继续寻底｜大行晨报
黄俊能
2022-10-21 00:00 HKT
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欧罗区通胀持续高企，9月消费者物价指数终值虽然略为被向下修订至9.9%，但核心通胀仍然维持4.8%的高位，超过欧洲央行可容忍的范围。欧行长拉加德表示加息是抑制通胀升温的最佳手段，并承诺央行会继续加息压抑通胀。而近期各管委亦纷纷发声主张继续收紧货币政策，提出需将现时0.75厘的存款利率升至2.25厘，才有机会令到通胀回落到央行2%的目标水平。
但有别于美元受加息的憧憬所支持，纵使欧央行加息仍难以支持欧罗摆脱弱势，始终欧洲能源危机是巿场的焦点所在，而非货币政策走向。俄罗斯现时已暂停向欧洲大部份地区供应天然气，对依赖工业的欧洲经济或会造成严重打击。
而天然气问题亦开始由经济层面转移至政治层面。欧盟现时正讨论对天然气价格设立上限机制，但遭到德国、丹麦及荷兰反对，理由是设限将会令俄罗斯完全断绝供应，对经济影响巨大。在未有任何结果之时，经济大国德国独自提出2000亿欧罗的纾困计划，当中有960亿欧罗用于纾缓国内消费者及企业所承受的气价冲击。但计划遭到欧盟其他成员国指责，指应联同各成员国共同应对能源危机，导致成员国之间经济及政治的分歧进一步加剧。
欧罗区最大经济体德国因应能源价格高企而将今年经济增长预期下调至1.4%，明年更是收缩0.4%。而第二大经济体法国因炼油厂和核电厂工人因抗议高通胀严重影响生活爆发罢工已有三个星期，导致国内油站和核电厂运作效率大幅降低，料将令当地经济严重受挫。欧洲对能源危机所带来的问题似乎仍束手无策之时，欧罗兑美元亦只能维持下降趋势，相信短期内再测试0.95的机会颇大。
光大证券国际环球巿场及外汇策略师
黄俊能
但有别于美元受加息的憧憬所支持，纵使欧央行加息仍难以支持欧罗摆脱弱势，始终欧洲能源危机是巿场的焦点所在，而非货币政策走向。俄罗斯现时已暂停向欧洲大部份地区供应天然气，对依赖工业的欧洲经济或会造成严重打击。
而天然气问题亦开始由经济层面转移至政治层面。欧盟现时正讨论对天然气价格设立上限机制，但遭到德国、丹麦及荷兰反对，理由是设限将会令俄罗斯完全断绝供应，对经济影响巨大。在未有任何结果之时，经济大国德国独自提出2000亿欧罗的纾困计划，当中有960亿欧罗用于纾缓国内消费者及企业所承受的气价冲击。但计划遭到欧盟其他成员国指责，指应联同各成员国共同应对能源危机，导致成员国之间经济及政治的分歧进一步加剧。
欧罗区最大经济体德国因应能源价格高企而将今年经济增长预期下调至1.4%，明年更是收缩0.4%。而第二大经济体法国因炼油厂和核电厂工人因抗议高通胀严重影响生活爆发罢工已有三个星期，导致国内油站和核电厂运作效率大幅降低，料将令当地经济严重受挫。欧洲对能源危机所带来的问题似乎仍束手无策之时，欧罗兑美元亦只能维持下降趋势，相信短期内再测试0.95的机会颇大。
光大证券国际环球巿场及外汇策略师
黄俊能
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