黄俊能 - 澳纽交叉如期回软欧罗兑加元现超买｜大行晨报

黄俊能

2022-10-20 00:00 HKT

阅讀更多

內容

本栏于9月28日「美元独强澳纽超买」一文中曾提到，澳洲及纽西兰储备银行的货币政策将出现差异，加上技术上澳元兑纽元当时的相对强弱指数出现超买，或出现回调机会。及后，澳储行10月会议上将现金利率上调至2.6厘，加息幅度只有0.25厘，低于巿场预期。而巿场更认为行长洛威会后的言论偏向鸽派，或暗示澳洲的加息周期已暂告一段落。但同时，纽储行行长奥尔则表示仍需继续努力，才能令通胀回到正常水平。而纽储行经济师更预期，现金利率于明年需要达至4.75厘才能令通胀降温，令巿场预期纽储行将需要继续加息应对。货币政策如期出现差异，于当日1.1497计算，执笔之时已跌至1.1090，获利大约3.67%。

另外可以留意的另一个交叉盘是欧罗兑加元：欧洲能源危机持续发酵，区内的天然气存量应足以应付冬季所需，但只泛指民生所需，消耗量庞大的工业用电一直未获得保证，对依赖工业的欧洲经济或会造成严重打击。现时区内三大经济体：德国、法国及意大利的制造业采购经理人指数已经跌至收缩区域，预期冬季的情况将会更为严峻，并将拖累整体经济发展。而加拿大虽然同样面对经济或陷入衰退的环境，但情况料较欧洲为轻，而且加拿大的贸易正以能源出口为主，预期环球能源供应持续短缺，将有利加拿大于能源出口的收益。而事实上，加拿大已同意向欧洲地区出口液化天然气，虽然运输等问题仍有待解决，但相信事在必行，长远为加拿大经济有正面支持。
现价可沽欧买加

所以在能源议题的此消彼长下，欧加两地经济走势的差异相信会持续扩阔。纵使欧央行将会大幅加息压制通胀，但加拿大利率仍高于欧洲超过1厘以上，令加元在套息交易中占优。欧罗兑加元相对强弱指数及缓慢随机指数已接近超买，或将出现技术回调，可考虑现价沽欧罗买加元，初步目标为50及100天线交叠位置约1.32水平。
光大证券国际环球巿场及外汇策略师
黄俊能