甄荣 - 荣万家有望受惠中央救内房｜中环晨星

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甄荣

2022-10-14 00:00 HKT

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产经专栏

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稳增长基调之下，内地房地产支持政策频出。9月29日，央行和银保监会发布通知，下调或取消部份城市首套房贷利率下限；9月30日，财政部、水务总局发布通知，减免换购住房个人所得税；同日，央行下调首套个人住房公积金贷款利率。考虑到经济下行压力持续，未来仍可以期待需求端将有更大力度的放松。政策不断加码之下，内地房地产市场有望回暖。

在内地房地产市场调整之际，更加关注投资组合多元化以及预期稳定回报的外资，加速布局中国楼市。截至2022年9月，贝莱德、大和房屋、易商红木、铁狮门、凯德、博枫等外资企业加速进入中国房地产市场。外资的加速抄底也从侧面证明了中国楼市已经处于周期的低点，长期向上概率较大。

此前市场基于对地产周期下行、行业逐步规范等边际压力的过度担心，物业板块迎来显著调整。但客观来看，近年来物企的增长模式已从过去主要依赖关联房企，转向发力市场化外拓和社区增值服务，且物业股的股价经过大幅调整已充份释放高估值风险，当前估值已与中期增速相匹配。在内房回暖预期加大的背景下，物业板块也将迎来更多机会，推动股价连续反抽。

其中，中型物管企业荣万家（2146）扎根环渤海经济区，规模扩张能力稳步增强，在内房板块复苏预期发酵的情况下，可提前潜伏博弈估值修复的机会。2022年上半年，荣万家合约建筑面积及合约项目分别较去年同期增长约5.4%及5.6%；在管建筑面积及在管项目数量分别较2021年同期增长约13.7%及12.7%，有序扩张的规模为其业绩增长提供了有力支撑。

股价方面，在经历2个月左右的横盘震荡之后，9月底至今，该股再度下行，10月12日盘中更跌至1.38港元的历史性低点。KDJ指标显示，国庆以来该股已经呈现持续超卖状态，同时MACD指标的DIF、DEA均为负，行情严重超卖。短期走势判断上，投资者可注意观察KDJ发出的转势信号，及与MACD指标验证配合，一旦二者均发出买入指令，即可顺势建仓。
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