黄俊能 - 加息压力渐减 纽元难破0.6｜大行晨报
黄俊能
2022-10-05 00:00 HKT
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被联储局视作通胀指标的核心个人消费支出物价指数8月按月增长4.9%，高于巿场预期，显示美国通胀压力有增无减。同时美国周五将会公布最新劳动数据，失业率料在3.7%历史低位徘徊，带动平均工资将继续增长，意味通胀并未出现回落迹象，相信数据将强化联储局继续加息观点，从而继续支持美元于高位徘徊。加上欧罗及英镑所面对的基本难题仍未解决，都成为外在推升美元动力，所以美汇指数纵使近期出现技术回调，相信短暂回调过后将回复强势，预期于111将见较大支持，后巿或再次测试年内高位114.7关口。
纽西兰同样面对高通胀环境，第二季消费者物价指数按年增长7.3%，远高于目标水平。巿场预期通胀压力将于第3季延续，迫使纽西兰储备银行继续加息应对，加上行长奥尔表示现时通胀水平仍然过高，纽储行须继续努力，才能令通胀回到正常水平。纽储行经济师更预期，现金利率于明年需要达至4.75厘，才能令通胀降温。相信以上数据及言论，足已支持纽储行于今日议息会议上再次加息0.5厘，将现金利率提升至3.5厘水平，再度领先其他主要央行。
执笔之时，纽元兑美元14天缓慢随机指数正处于超卖水平，相对强弱指数更同时出现底背驰信号，相信短期出现技术回升机会颇大。但纽西兰经济已出现回软迹象，而一向视为加息的重要关键，房地产巿场亦开始回落，最新销售数字按年大跌43%，房屋价格较1月时高峰已下跌超过8.5%，反映纽储行或已不需要再以加息去压抑楼巿过热。同时最新贸易帐亦已连续三个月录得逆差，资金持续流出，对属于外向型经济体的纽西兰影响颇大，可见加息压力逐渐减弱，为免进一步打击经济，相信纽储行将较联储局更快放慢加息速度，所以纽元兑美元要突破0.6关口，仍然未出现足够理据。
光大证券国际环球巿场及外汇策略师
黄俊能
纽西兰同样面对高通胀环境，第二季消费者物价指数按年增长7.3%，远高于目标水平。巿场预期通胀压力将于第3季延续，迫使纽西兰储备银行继续加息应对，加上行长奥尔表示现时通胀水平仍然过高，纽储行须继续努力，才能令通胀回到正常水平。纽储行经济师更预期，现金利率于明年需要达至4.75厘，才能令通胀降温。相信以上数据及言论，足已支持纽储行于今日议息会议上再次加息0.5厘，将现金利率提升至3.5厘水平，再度领先其他主要央行。
执笔之时，纽元兑美元14天缓慢随机指数正处于超卖水平，相对强弱指数更同时出现底背驰信号，相信短期出现技术回升机会颇大。但纽西兰经济已出现回软迹象，而一向视为加息的重要关键，房地产巿场亦开始回落，最新销售数字按年大跌43%，房屋价格较1月时高峰已下跌超过8.5%，反映纽储行或已不需要再以加息去压抑楼巿过热。同时最新贸易帐亦已连续三个月录得逆差，资金持续流出，对属于外向型经济体的纽西兰影响颇大，可见加息压力逐渐减弱，为免进一步打击经济，相信纽储行将较联储局更快放慢加息速度，所以纽元兑美元要突破0.6关口，仍然未出现足够理据。
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