李秀恒 - 贸易大国连现逆差｜恒声集
李秀恒
2022-07-19 00:00 HKT
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近日德国联邦统计局公布最新的贸易数字，该国5月出口下降0.5%，而进口增长2.7%，录得10亿欧罗的贸易逆差，为1991年东德和西德统一之后第一次。贸易收支失衡的现象，更接连出现在其他贸易大国：根据法国海关公布的5月贸易数字，逆差达到131亿欧罗，创历史新高；日本则以2.385万亿日圆的逆差创下8年新高；韩国方面，今年上半年则创下破纪录的103亿美元的贸易赤字，终结了其自1998年到2021年连续24年的贸易顺差。
首当其冲的原因，当然是全球能源和原材料价格高企。俄乌战争让两大粮食出口国及俄罗斯这个能源出口大国，不能如战前一般稳定供应，尤其在西方国家对俄罗斯采取经贸制裁之后，能源市场的不稳定因素提升，推升价格。因此，在能源及粮食方面高度依赖进口的上述录得贸易逆差的国家，进口额自然水涨船高。中国同样作为贸易大国，却外贸顺差按年扩大了90%。这一方面是由于中国所制造的商品为全球供应链及日用品不可或缺的部份；另一方面则得益于中国政府对能源及大宗商品采取了提前部署的充份准备。
全球通胀问题加剧
其次，自新冠疫情在全球肆虐以来，全世界主要国家的政府都采取宽松的货币政策，以期支撑经济的活力。然而，这个举措却逐步让从2008年金融海啸以来的金融泡沫爆破危机更为紧逼，到了2022年全球通货膨胀问题加剧。
根据美国最新的消费者物价指数（CPI）显示，6月的CPI指数暴增9.1%，再创新高。面对通胀高企的大环境，消费者因面对可能出现的经济衰退，自然调低消费预期，而出口商也愈来愈难将供应链成本上升转嫁至国际消费者身上。以德国为例，5月份该国能源、食品和制造商使用的零部件等进口产品的价格按年上涨了30%以上，而出口产品的价格仅上涨了约15%。
最后，由于美国联储局近来采取鹰派加息，美元指数屡创新高，国际投资者在联储局积极升息抗通胀之际，躲入美元避险。虽然经济学家们已经从前段时间的判断美国是否会陷入经济衰退，转而到如今开始著手分析经济衰退的程度，但欧洲、日韩却面临更高的衰退机率。在全球消费预期下调的趋势下，这些以出口为导向的贸易大国面临定单减少的风险，而本身又无法避免承受价格高企的粮油成本，贸易前景仍相当暗淡。
香港经贸商会会长
李秀恒
首当其冲的原因，当然是全球能源和原材料价格高企。俄乌战争让两大粮食出口国及俄罗斯这个能源出口大国，不能如战前一般稳定供应，尤其在西方国家对俄罗斯采取经贸制裁之后，能源市场的不稳定因素提升，推升价格。因此，在能源及粮食方面高度依赖进口的上述录得贸易逆差的国家，进口额自然水涨船高。中国同样作为贸易大国，却外贸顺差按年扩大了90%。这一方面是由于中国所制造的商品为全球供应链及日用品不可或缺的部份；另一方面则得益于中国政府对能源及大宗商品采取了提前部署的充份准备。
全球通胀问题加剧
其次，自新冠疫情在全球肆虐以来，全世界主要国家的政府都采取宽松的货币政策，以期支撑经济的活力。然而，这个举措却逐步让从2008年金融海啸以来的金融泡沫爆破危机更为紧逼，到了2022年全球通货膨胀问题加剧。
根据美国最新的消费者物价指数（CPI）显示，6月的CPI指数暴增9.1%，再创新高。面对通胀高企的大环境，消费者因面对可能出现的经济衰退，自然调低消费预期，而出口商也愈来愈难将供应链成本上升转嫁至国际消费者身上。以德国为例，5月份该国能源、食品和制造商使用的零部件等进口产品的价格按年上涨了30%以上，而出口产品的价格仅上涨了约15%。
最后，由于美国联储局近来采取鹰派加息，美元指数屡创新高，国际投资者在联储局积极升息抗通胀之际，躲入美元避险。虽然经济学家们已经从前段时间的判断美国是否会陷入经济衰退，转而到如今开始著手分析经济衰退的程度，但欧洲、日韩却面临更高的衰退机率。在全球消费预期下调的趋势下，这些以出口为导向的贸易大国面临定单减少的风险，而本身又无法避免承受价格高企的粮油成本，贸易前景仍相当暗淡。
香港经贸商会会长
李秀恒
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