大行晨报 - 储局恐大手加息美汇曾直扑102水平｜大行晨报

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2022-04-27 00:00 HKT

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产经专栏

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本周有多项重要经济数据，周四美国公布首季本地生产总值（GDP）初值，以及周五开市前公布美国3月个人消费开支（PCE）指数。市场预期，美国首季GDP增长将大幅放缓1.1%，远低于去年第4季的6.9%。PCE指数被联储局视为通胀指标，而2月核心PCE指数按年升5.4%。欧洲经济数据方面，包括周五的欧罗区首季GDP初值及4月消费物价指数（CPI）。市场预期，4月CPI将按年升7.4%。

美元兑一篮子货币一度升至101.86，上一次测试此水平是在2020年3月。乌、俄战争，环球经济前景黯淡，再加上美联储关于大幅加息以抑制通胀的言论更见鹰派，美元愈来愈受追捧。

多位政策制定者上周作出鹰派言论，也引起了全球央行大举收紧政策的风险。货币市场预计，美联储将在未来两次会议上加息50个基点，欧洲央行将在7月加息25个基点。

市场愈来愈期望，美联储5月加息至少50个基点，6月再加息50个基点，以应付极高的通胀水平，基金经理大举削减黄金持仓，增加沽空仓位，金价短期内再次冲击每盎司2000美元关口的可能性大幅下降。美联储主席鲍威尔及其他委员发出的任何讯号，愿意牺牲经济增速以控制通胀的方向，都将打压金价。

纽约期油触及两周最低位，因部份地区长时间实施疫情封控措施以及美国可能加息，投资者对全球能源需求前景的担忧加剧。

瑞士公布，3月贸易帐为29.88亿瑞郎，前值57亿瑞郎修正为58.82亿瑞郎；3月季调后出口实际月率为-8.2%，前值8.1%；3月季调后实际进口月率1.2%，前值-0.9%。美元兑瑞郎昨日欧市在0.9580水平整固，趋势往上，下方支持0.9540、0.9480。

英国公布，4月CBI工业定单差值录得14，创2021年10月以来的最低水平；4月CBI工业产出预期差值录得17，前值为30；4月CBI工业出口定单差值录得-9，前值为7；4月CBI工业定单差值录得14，预期为21。英镑昨日欧市，在1.2700水平，趋势往下，上方阻力1.2740、1.2785、1.2840。

全球能源价格高企，俄乌战事令欧洲供应链继疫情后再度紧张，引起资源及粮食价格上升，相信短期内难以令高企的通胀问题降温。上周欧洲央行行长拉加德表示，欧罗区通胀问题未来有机会受控，欧洲央行无意加快收紧货币政策。有其他委员表示，央行可能最快在7月加息并保留现时资产购债计划，目的是舒缓通胀压力。欧罗昨日欧市在1.0680水平整固，趋势往下，上方阻力1.0720、1.0780。

近两季，七大主要央行因持续通胀而加息，现时多国国债收益率与日本国债收益率大幅度拉阔，推动日圆下跌。技术上，美元兑日圆突破2015年五月的125高位后，曾挑战130关口。本周关注日本央行议息，货币政策展望与应付日圆贬值问题受到关注，投资者宜先观望再部署。
国泰君安财富管理投资顾问
徐惠芳