曾广标 - 中远海控盈利续增｜拉阔投资
曾广标
2022-04-06 00:00 HKT
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中国海运业龙头中远海控（1919）宣布去年度业绩后，其在港上市的H股一度下跌至13元，集团及时宣布第一季盈喜，预期盈利按年续升逾七成，股价上周五劲升近10%至15元，A股同日急升上17元人民币停板，本周初内地休市，H股则略为回吐。
中远海控是提供集装箱航运服务的全球最大供应商之一，去年国际贸易复苏，集装箱航运严重求过于供，集团盈利大增800%至892.96亿元人民币，每股盈利5.59元人民币（约6.8港元），派息0.87元人民币（约1.05港元），是过去十年以来集团首次恢复派发现金股息。
然而中远海控早已发表业绩快讯，因此未令市场惊喜，加上派息比率不足两成，被视为不够慷慨，以及地缘政治风险严峻，西方不断升级对俄罗斯的制裁，使市场担心国际贸易受压，使中远海控及其他海运集团股价近期转弱。
首季劲赚276亿人币
中远海控第一季盈喜可说来得及时，使投资者醒悟今年盈利可望继续上升，盈喜预期首季盈利约276亿元人民币，按年增长78.6%。管理层指出，首季营运克服全球疫情、运力短缺、全球供应链迟缓等多重因素影响，通过稳定的运力投放和保证供箱等措施，保障客户的供应链稳定，保障全球贸易顺畅，因而取得佳绩。
今年以来海运业续供不应求，中远海控的业务没有直接受到西方和俄罗斯相互贸易制裁影响，集团早前与不少大客户达成包括燃油附加费在内的长期合约协议，油价升幅不至于影响集团毛利率，因而继续录得强劲增长。
去年派息额方面，由于要填补往年负债，所剩可分配利润只是200多亿元，派息将花费100多亿元，在管理层角度而言不算低，市场可以预期，当今年盈利继续维持高水平，派息将会显著增加。由于H股较A股股价有一定折让，现价H股股息率超过七厘，对预期盈利和派息仍可持续高增长的海运龙头而言估值偏低，可趁整固吸纳。
当然欧美与俄罗斯之间的恶斗会否持续扩大及扩散，使航运业存在众多不确定因素，故此当中远海控大幅反弹后，亦忌高位追入，宜待整固时收集。
曾广标
中远海控是提供集装箱航运服务的全球最大供应商之一，去年国际贸易复苏，集装箱航运严重求过于供，集团盈利大增800%至892.96亿元人民币，每股盈利5.59元人民币（约6.8港元），派息0.87元人民币（约1.05港元），是过去十年以来集团首次恢复派发现金股息。
然而中远海控早已发表业绩快讯，因此未令市场惊喜，加上派息比率不足两成，被视为不够慷慨，以及地缘政治风险严峻，西方不断升级对俄罗斯的制裁，使市场担心国际贸易受压，使中远海控及其他海运集团股价近期转弱。
首季劲赚276亿人币
中远海控第一季盈喜可说来得及时，使投资者醒悟今年盈利可望继续上升，盈喜预期首季盈利约276亿元人民币，按年增长78.6%。管理层指出，首季营运克服全球疫情、运力短缺、全球供应链迟缓等多重因素影响，通过稳定的运力投放和保证供箱等措施，保障客户的供应链稳定，保障全球贸易顺畅，因而取得佳绩。
今年以来海运业续供不应求，中远海控的业务没有直接受到西方和俄罗斯相互贸易制裁影响，集团早前与不少大客户达成包括燃油附加费在内的长期合约协议，油价升幅不至于影响集团毛利率，因而继续录得强劲增长。
去年派息额方面，由于要填补往年负债，所剩可分配利润只是200多亿元，派息将花费100多亿元，在管理层角度而言不算低，市场可以预期，当今年盈利继续维持高水平，派息将会显著增加。由于H股较A股股价有一定折让，现价H股股息率超过七厘，对预期盈利和派息仍可持续高增长的海运龙头而言估值偏低，可趁整固吸纳。
当然欧美与俄罗斯之间的恶斗会否持续扩大及扩散，使航运业存在众多不确定因素，故此当中远海控大幅反弹后，亦忌高位追入，宜待整固时收集。
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