拉阔投资｜东岳喜迎特斯拉春风 - 曾广标
曾广标
2022-03-04 00:00 HKT
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俄罗斯出兵乌克兰，国际金融市场大幅波动，不少大宗商品趁机炒上，个别化工企业在跌市时反而回升。中国氟化工龙头企业东岳（189）也从早前低位回升至11元水平。
东岳股价去年由于锂电池和氢能源概念曾狂升至直迫30元，其后公司在23元批股吸水30多亿元，加上市场累积大量获利货，而东岳个别产品价格回落，股价急转弱，曾跌至10元以下，本来透过中港通买入东岳的北水纷纷离场。虽然公司两度就去年业绩发表盈喜以及多次入市回购股票，但早前仍未能改变弱势。
近期频获北水吸纳
及至近期，又见北水吸纳东岳，常成为十大成交最多的中港通港股之一，反映内地大户对东岳又有新看法。
产品价格方面，东岳主要产品之一有机硅，二月份价格回升一成。此外，尽管制冷剂在冬天仍属淡季，但价格亦见回稳。然而，令资金转軚的最大原因，是市场预期东岳正在扩产中的汽车用锂电池中介物PVDF（氟化工新材料聚偏氟乙烯），将会进一步供不应求。虽然个别氟化工企业也努力扩产PVDF，但产品级数及不上东岳。
中国也有厂产销电动车的全球电动车龙头特斯拉，近期已在美国开始量产新一代名为4680的锂电池，而该电池的正极和负极均在隔膜上涂覆PVDF。分析师推算新一代4680锂电池，所需的PVDF较以往的锂电池增加四倍，这会令PVDF持续供不应求，价格亦会继续上升。
东岳上周就扩产PVDF的新项目举行动工仪式，山东地方官员也有出席打气，主席张建宏在发言时表示，东岳在氟硅膜氢各方面发展，一定会达成走在全国和全球前列的目标。
据了解，现时锂电池级别的PVDF每吨已升至40多万元人民币，东岳目前的产能是1.2万吨，预期年底可增至2.5万吨，约可带来一百亿元人民币的收入。
根据东岳去年12月发表的补充盈喜，预期全年盈利料较前一年增长逾190%至超过22亿元人民币，即每股盈利约为1.08元人民币，折合每股1.3港元，现价市盈率约十倍，预期派息不少于0.4元。若东岳仍是周期性企业，估值也不算低，但东岳已成功转型为高新科技股，氟硅膜氢四方面都不断有新产品登场，未来盈利可望维持高增长，每轮回吐均可收集。
曾广标
东岳股价去年由于锂电池和氢能源概念曾狂升至直迫30元，其后公司在23元批股吸水30多亿元，加上市场累积大量获利货，而东岳个别产品价格回落，股价急转弱，曾跌至10元以下，本来透过中港通买入东岳的北水纷纷离场。虽然公司两度就去年业绩发表盈喜以及多次入市回购股票，但早前仍未能改变弱势。
近期频获北水吸纳
及至近期，又见北水吸纳东岳，常成为十大成交最多的中港通港股之一，反映内地大户对东岳又有新看法。
产品价格方面，东岳主要产品之一有机硅，二月份价格回升一成。此外，尽管制冷剂在冬天仍属淡季，但价格亦见回稳。然而，令资金转軚的最大原因，是市场预期东岳正在扩产中的汽车用锂电池中介物PVDF（氟化工新材料聚偏氟乙烯），将会进一步供不应求。虽然个别氟化工企业也努力扩产PVDF，但产品级数及不上东岳。
中国也有厂产销电动车的全球电动车龙头特斯拉，近期已在美国开始量产新一代名为4680的锂电池，而该电池的正极和负极均在隔膜上涂覆PVDF。分析师推算新一代4680锂电池，所需的PVDF较以往的锂电池增加四倍，这会令PVDF持续供不应求，价格亦会继续上升。
东岳上周就扩产PVDF的新项目举行动工仪式，山东地方官员也有出席打气，主席张建宏在发言时表示，东岳在氟硅膜氢各方面发展，一定会达成走在全国和全球前列的目标。
据了解，现时锂电池级别的PVDF每吨已升至40多万元人民币，东岳目前的产能是1.2万吨，预期年底可增至2.5万吨，约可带来一百亿元人民币的收入。
根据东岳去年12月发表的补充盈喜，预期全年盈利料较前一年增长逾190%至超过22亿元人民币，即每股盈利约为1.08元人民币，折合每股1.3港元，现价市盈率约十倍，预期派息不少于0.4元。若东岳仍是周期性企业，估值也不算低，但东岳已成功转型为高新科技股，氟硅膜氢四方面都不断有新产品登场，未来盈利可望维持高增长，每轮回吐均可收集。
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