汇市攻略｜乌克兰局势未震散外币 - 陈健豪

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陈健豪

2022-03-01 00:00 HKT

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产经专栏

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■市场目前最关注的是乌克兰局势的发展及一众西方国家对俄罗斯的制裁，以及之后的谈判。

上周震动金融市场的自然是俄罗斯出兵乌克兰事件，大部份市场分析都估计不会成真，即使上周有几位联储官员发表鹰派言论，亦有美国PCE数据反映通胀继续创下四十年以来最高，都引不起市场兴趣，市场目前最关注的是乌克兰局势的发展及一众西方国家对俄罗斯的制裁，以及之后的谈判。

这事件除了对股市有比较大波动外，另外对黄金、油价及农产品的影响亦比较明显，其中以能源主导的CRB商品指数已连升10星期，单计今年已升近16%；但看其他的避险资产例如美国10年债息、美元兑日圆甚至美元走势等，反未见有太大波动。
澳元短期料低位整固

本周市场焦点有机会慢慢重新回到央行的议息会及货币政策上，周二有澳洲央行议息会，周三有加拿大央行议息会及周五亦有2月份的非农数据，若地缘政治事件短线能回到谈判桌上，相信市场震荡或暂告一段落。澳洲央行暂时不会加息，但市场仍关注今年澳洲央行加息的进一步讯号，估计在第三季第四季加息的机会才比较高，短线仍未有大升条件，短期仍在0.7000-0.7300低位整固，尤其上周事件反映短线澳元区间略为收窄，支持在0.7080而阻力在0.7280，若升穿或跌穿都被视为技术突破，可关注今年是否仍有跌穿0.7000的风险，中线最悲观有机会在0.6680-0.6800之间才有最重要支持区。至于加拿大央行方面，市场早已估计这次将加息0.25%，估计对加元帮助不大，近日虽然见油价急升，但却未见为加元带来支持，更一度藉俄乌冲突令美元兑加元升至1.2880，美元兑加元的好淡分水岭仍然在1.2560，此位乃1月份联储局议息会后美元急升的起点，阻力方面则以去年高位1.2900及1.2950为阻力。
三月加息0.5%机会微

当然重中之中仍然是3月中的美国联储局议息会议，虽然1月份核心PCE已录得5.2%，若加上食物及能源更高达6.1%，若未来因能源及农产品令通胀更难回落，在上半年通胀仍在高位徘徊机会极高。乌克兰事件如何对环球金融市场及经济带来的冲击仍是未知之数，虽然不影响联储局在3月中加息，因为通胀极高令联储局必须出手压通胀，但市场相信3月份加息0.5%机会已大大减低，目前利率期货反映机会已减至10%，而周五的非农数据，过去两个月12月及1月合共增加了约97万份职位，估计今次亦会增加40万份，而时薪持续增加相信亦无损联储局加息之路。
资深外汇评论员
陈健豪