实力股起底｜六福可望稳健复苏
利贞
2022-01-11 00:00 HKT
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六福集团（590）2022财年上半年中期业绩，盈利较去年同期大幅增长逾倍；香港及澳门市场好转，带动上半年核心经营利润率提升0.4个百分点至14%。看好集团具有稳健的复苏前景，今年业务在逐步复苏下会有更佳表现，建议可于19.1元买入，中长线目标价25元。六福集团昨日收报19.78元，升0.38元，升幅1.96%。
六福集团中期业绩理想主要受惠基数较低，市场气氛逐步改善，以及内地的品牌业务扩展理想，以及金价下跌有利黄金销情下，港澳地区零售业务转亏为盈；内地市场业务亦表现理想。
内地业务表现理想
政府今年派发两轮消费券，有助推动个别零售商生意录得高单位至低双位数增幅，预期12月消费券计划完结后零售额增长放缓，惟估计全年零售额仍有高单位数增长。不过，零售市场真正好转还需待中港通关后，而且步伐漫长。
进入2022财年下半年，预计增长趋势无可避免将放缓，因为1至3月（末财季）的基数较高。然而，不过相信六福集团将比行业其他企业更有优势，因为其香港、澳门及海外业务占2022财年上半年集团收入的44.1%，如果香港与内地重新通关，受惠程度料更大。
六福集团截至2021年9月底止中期业绩，录得营业额55.91亿元，按年升67.2%；纯利6.54亿元，按年升124.6%。每股盈利1.11元。派中期息0.55元，上年同期中期连特别息共派0.5元。期内毛利增加35.1%至15亿元，整体毛利率则因黄金毛利率返回较为正常水平，及黄金销售占比增加而减少6.4个百分点至26.8%。
此外，由于香港、澳门及海外市场转亏为盈，而内地所有业务皆有理想表现，经营溢利因而增加101.5%至7.8亿元。同店销售增长方面，香港、澳门及海外市场整体为升111.1%，而中国内地市场则为增88.9%。
利贞
六福集团中期业绩理想主要受惠基数较低，市场气氛逐步改善，以及内地的品牌业务扩展理想，以及金价下跌有利黄金销情下，港澳地区零售业务转亏为盈；内地市场业务亦表现理想。
内地业务表现理想
政府今年派发两轮消费券，有助推动个别零售商生意录得高单位至低双位数增幅，预期12月消费券计划完结后零售额增长放缓，惟估计全年零售额仍有高单位数增长。不过，零售市场真正好转还需待中港通关后，而且步伐漫长。
进入2022财年下半年，预计增长趋势无可避免将放缓，因为1至3月（末财季）的基数较高。然而，不过相信六福集团将比行业其他企业更有优势，因为其香港、澳门及海外业务占2022财年上半年集团收入的44.1%，如果香港与内地重新通关，受惠程度料更大。
六福集团截至2021年9月底止中期业绩，录得营业额55.91亿元，按年升67.2%；纯利6.54亿元，按年升124.6%。每股盈利1.11元。派中期息0.55元，上年同期中期连特别息共派0.5元。期内毛利增加35.1%至15亿元，整体毛利率则因黄金毛利率返回较为正常水平，及黄金销售占比增加而减少6.4个百分点至26.8%。
此外，由于香港、澳门及海外市场转亏为盈，而内地所有业务皆有理想表现，经营溢利因而增加101.5%至7.8亿元。同店销售增长方面，香港、澳门及海外市场整体为升111.1%，而中国内地市场则为增88.9%。
利贞
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