实力股起底｜思摩尔竞争力胜同业

实力股起底

利贞

2022-01-04 00:00 HKT

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产经专栏

內容

　　内地政府有意就电子烟产品行业进行规管，相信对思摩尔（6969）带来正面影响，事关电子烟监管日益清晰，将有利行业往后发展，带动板块重新估值。思摩尔具四大优势包括专利体系、产能规模、产品品质、客户优势等方面均较同业具竞争力，料公司可持续增长。不妨待股价回调吸纳，建议于36元买入，中长线目标价55元。昨天收报37.1元，跌幅6.7%。
中长线目标价55元
　　国家烟草专卖局就《电子烟管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，提出电子烟产品在中国境内上市销售前，应经烟草专卖行政主管部门登记，对符合条件的准予登记并纳入电子烟产品目录。意见稿提出，设立电子烟生产企业、电子烟代加工企业、电子烟品牌持有企业和电子烟用烟碱生产企业，必须经国务院烟草专卖行政主管部门批准，取得烟草专卖生产企业许可证，并经市场监督管理部门核准登记。
　　至于电子烟生产企业、电子烟代加工企业和电子烟用烟碱生产企业为扩大生产能力进行基本建设或者技术改造，必须经国务院烟草专卖行政主管部门批准。此外，国务院烟草专卖行政主管部门应当建立统一的电子烟产品追溯制度，以加强对电子烟的全流程管理。
　　新规管主要是透过建立一个新的全国性的电子烟交易平台，来控制国内所有电子烟销售和生产，所有行业参与者都必须使用该平台，这样便可奠定有效的税收过程。
　　思摩尔国际在雾化领域已建立完备专利保护体系，新进者规避难度大。预计2022年底公司产能有望进一步提升至年产39亿单位，进一步满足快速成长的海内外大客户需求，强化全球龙头地位。思摩尔国际截至2021年9月底止第三季度业绩，溢利及全面收益总额12.19亿元（人民币，下同），按年升16.2%；经调整纯利12.49亿元，按年升7.6%。2021年首三季累计，公司溢利及全面收益总额40.98亿元，按年升266.2%；经调整纯利42.24亿元，按年升71.6%。
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