汇市攻略——市场终传出不利美元因素

汇市攻略/汇市攻略

陈健豪

2021-12-23 00:00 HKT

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产经专栏

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　　上周的美国联储局及一众央行议息会，相信已是2021年最后一件关键事件，由于已近年尾加上圣诞及元旦假期临期，余下只有约一星期的交易时间，相信难再有投资主题形成。
　　周一晚节目前忽然传出市场对Omicron变种病毒的担忧挥之不去，美国及英国新冠增感染人数单日重上11万和9万宗，幸好我亦有留意外围其他市场的变化，市场炒作避险情绪升温，令杜指一度在盘前急跌900点及油价大跌5%，而美国10年期债息亦一度跌穿1.40%跌至1.35%；但若只观察外汇市场反应，则完全感受不到一点避险的味道，其中美元兑日圆仍为避险资产的代表，波幅更只有数十点子，自11月底于115.50见顶回落至112.5后，就只在此区间的中位113水平争持，执笔时借美国10年期债息重新回升至1.45%，才再次升穿113.75后有测试114.5水平，不过仍未摆脱刚才提及的区间，似乎反映市场有点借题发挥。回想过去数星期Omicron在发现之初，市场由担心，到认为是虚惊一场而转炒risk on，何解忽然又180度改变而担心？观乎一众央行如澳洲、加拿大及美国联储局对明年经济的看法，似乎认为疫情对经济有打击，却不致于致命，只要医疗系统未有超出负荷，就会选择继续跟疫情共存，反映市场并不全面转为悲观。
相信拜登方案最终能通过
　　不过，近日市场开始传出不利美元的消息、或利好个别外币的零星消息，似乎有利外币在年底略作技术性反弹。例如民主党Joe Manchin表态不支持近2万亿美元「重建美好未来」法案，令总统拜登的刺激经济方案又有阻滞，即未来美国GDP有机会被打折扣，当然我相信拜登最终能团结民主党内部或达成某种协议下通过；至于疫情目前已有90个国家检测出病毒，若进一步恶化，亦令未来消费及经济复苏遭受打击。周日美国单日已新增15万宗确诊，美国总统拜登呼吁接种疫苗及加强剂元，但重申不会回到封城状态，市场担心圣诞假期后会进一步上升，意味经济进一步受打击。此两大不明朗因素，若连同拜登明年底有中期选举的考虑，联储局能否如个别委员指出3月就立即加息、或明年加息3次打击消费情绪或提高企业融资成本顿成疑问，即市场有机会修正早前过份乐观的看法。
纽贸易赤字收窄
　　至于欧洲，荷兰、德国以及爱尔兰等多国亦已经实施相关的旅行禁令，而英国政府并没有封锁计划，央行则重视通胀多于经济；澳洲失业率急速回落、纽西兰贸易赤字收窄、Q3 GDP收缩比预期少，都可以成为年底前外币略作反弹的诱因。欧罗过去数星期仍在1.1180-1.1380之间争持，建议在1.1230买入的该已成功入市，可先将止蚀重新由1.1180推至入市价，目标仍以反弹升穿1.1380、最终目标仍以1.1480-1.1520，虽然未来一季美元整体走势不会太差，但此操作已成为零风险，且看圣诞节会否有意外惊喜，相信美汇指数调整至94.5-95.0水平或重新吸引投资者买进美元。
资深外汇评论员陈健豪
资深外汇评论员
陈健豪