大行晨报——美元升势仍未完结

大行晨报

黄俊能

2021-11-24 04:22 HKT

阅讀更多

产经专栏

內容

　　美元近期升势不断，其中一个主要原因是巿场憧憬国内持续高企的通胀表现，将迫使联储局加快上调联邦基金利率，资金因而流入美元。早前公布的10月消费物价指数按年增长6.2%，高于预期并创31年以来新高。而今晚稍后将会公布储局用作衡量国内通胀指标的核心个人消息物价指数（PCE），若最终数字符合巿场预期增长至4.5%，远超局方目标的表现将会推高美国国债孳息率，并进一步支持美元走势。
加息步伐预期较进取
　　总统拜登已确定提名鲍威尔续任联储局下届主席，而早前传言有机会挑战主席位置的民主党籍理事布雷纳德则获提名为副主席。鲍威尔于明年2月任期届满后续任多4年，令货币政策的不确定性减退，有利延续缩减资产购计划，并安排上调联邦基金利率的步伐。彭博利率期货显示，联储局于六月加息的机率由宣布主席提名前的39%上升至超过45%，而九月加息的机率更由约57%急升至接近73%，显示巿场预期鲍威尔的连任令上调利率的步伐较为进取。而笔者相信，无论是鲍威尔或布雷纳德当选，现时的高通胀情况仍然存在，任谁都不能无视而推出不合时宜的货币政策，所以美元因主席人选而出现的反应将是短暂的，最终左右美元的焦点将会重归经济基本面。
欧多国再度收紧防疫
　　欧洲现时正踏入冬季，有利新冠病毒传播，但区内疫苗接种率不足，令疫情持续扩散。德国、荷兰、比利时、奥地利及意大利等区内国家再度收紧防疫措施，巿场忧虑将会严重打击影响经济复苏进程。而另一边厢，欧洲央行行长拉加德预期中期通胀的驱动因素将会消退，重申不太可能在明年能满足加息条件。以上消息均拖累欧罗表现，从而支持美元走势。美汇指数已突破黄金比率0.5位置约96.1水平，14天相对强弱指数处于超买区域，短线或会出现技术回调讯号，但相信整固过后，再向上测试黄金比率0.618位置约97.8的机会颇大。
光大新鸿基外汇策略师
黄俊能