中环晨星——和谐汽车利润看升可留意
甄荣
2021-11-03 04:18 HKT
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近期，由于市场担忧晶片短缺影响，汽车行业整体表现不佳。尤其是最先受到影响的豪华车市场，出现了新一轮调整。但与之相反，豪华车市场的消费需求一直维持在较高水平，随着晶片供应的好转，行业定单积压在第四季度继续增长，预计豪华车市场有望反弹。
和谐汽车（3836）作为中国豪华车经销商，在市场需求持续高企的情况下，公司加大豪华车市场布局，上半年，公司新车销量实现了逆势增长。此外，豪华车供应的短缺使得目前新车市场的行情日渐水涨船高，新车零售价格进一步上涨，在成本没有增加的情况下，车企与经销商的利润有望增加。市场预期，公司的利润有可能随着新车价格的上升而增加。
值得一提的是，今年以来，公司锐意进取，进行战略升级，稳步推进网点扩张。伴随着门店的扩张，公司的售后服务业务收入大幅提升。2021年上半年，公司售后收入达到10.97亿元，同比增长52.8%。未来公司计划继续保持15%以上的网络扩张计划，售后收入将成为公司另一主要营收来源，提升了公司的盈利能力。
长远来看，中国是全球最大的汽车市场，在消费升级背景及刺激消费政策的助推下，高端汽车市场需求持续增长，豪华车销售将维持强劲表现。作为知名的豪华车经销品牌，公司的营收有望维持升势。
走势上，公司股价自9月份以来持续调整，目前在年线附近寻找支撑。此前高盛发布研报，对和谐汽车发展前景看好，认为公司售后业务增长将带动盈利增长，将公司目标价调升至8港元，建议买入。待大市气氛回暖，公司股价有望在较好业绩的支持下重拾升势，投资者可分段收集，作为中长线部署。
甄荣
和谐汽车（3836）作为中国豪华车经销商，在市场需求持续高企的情况下，公司加大豪华车市场布局，上半年，公司新车销量实现了逆势增长。此外，豪华车供应的短缺使得目前新车市场的行情日渐水涨船高，新车零售价格进一步上涨，在成本没有增加的情况下，车企与经销商的利润有望增加。市场预期，公司的利润有可能随着新车价格的上升而增加。
值得一提的是，今年以来，公司锐意进取，进行战略升级，稳步推进网点扩张。伴随着门店的扩张，公司的售后服务业务收入大幅提升。2021年上半年，公司售后收入达到10.97亿元，同比增长52.8%。未来公司计划继续保持15%以上的网络扩张计划，售后收入将成为公司另一主要营收来源，提升了公司的盈利能力。
长远来看，中国是全球最大的汽车市场，在消费升级背景及刺激消费政策的助推下，高端汽车市场需求持续增长，豪华车销售将维持强劲表现。作为知名的豪华车经销品牌，公司的营收有望维持升势。
走势上，公司股价自9月份以来持续调整，目前在年线附近寻找支撑。此前高盛发布研报，对和谐汽车发展前景看好，认为公司售后业务增长将带动盈利增长，将公司目标价调升至8港元，建议买入。待大市气氛回暖，公司股价有望在较好业绩的支持下重拾升势，投资者可分段收集，作为中长线部署。
甄荣
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